le 25/01/2006 à 01h09
(Boursier.com) -- Walt Disney a confirmé les rumeurs insistantes des derniers jours ce mardi soir, annonçant l'acquisition programmée de son partenaire à succès Pixar, pour un montant de 7,4 Mds$ en actions.
Autre point notable, cette opération va faire de Steve Jobs, dirigeant de Pixar mais également d'Apple, le 1er actionnaire individuel de Walt Disney ! Steve Jobs détient en effet la moitié du capital de Pixar. Il rejoindra le Conseil d'administration de Disney.
Un dénouement idéal pour les deux Groupes, mais aussi pour les actionnaires, sur un montant de transaction supérieur aux 7 Mds$ espérés.
Pixar, à l'origine de succès tels que "Toy Story" et "Finding Nemo", devait voir son accord fructueux avec Disney expirer en juin avec "Cars". L'accord de financement et distribution avait été mis à mal par les tensions entre Steve Jobs et l'ancien timonier de Disney, Michael Eisner, mais les relations de Jobs avec Robert Iger, nouveau dirigeant du géant média, semblent nettement plus propices à l'entente.
Concrètement, selon les termes de l'accord, les actionnaires de Pixar recevront 2,3 actions Disney pour chaque titre détenu. Sur la base des cours de clôture du jour, ceci équivaut à une valorisation de Pixar à 59,8$ pièce. Une prime de 3% environ se matérialise donc encore sur les cours de clôture du jour, et malgré l'intense spéculation des dernières semaines.
Pixar sera par la suite rapproché du département animation de Disney, en bonne logique, et dirigé par l'actuel Président de Pixar, Ed Catmull, en lien étroit avec Bob Iger.
L'opération reste soumise à l'approbation des régulateurs. Steve Jobs, qui détient 50,6% des titres de Pixar Animation, a accepté évidemment d'utiliser son vote en faveur de la transaction ici dévoilée. La transaction devrait être finalisée cet été. Elle est donc valorisée 7,4 Mds$ (6,3 Mds$ net du cash de Pixar, à plus de 1 Md$).
Le Conseil de Disney a été conseillé dans cette opération par Goldman Sachs et Bear Stearns alors que le Board de Pixar a reçu les conseils de Credit Suisse.
Enfin, séparément, le Board de Disney a approuvé les rachats d'environ 225 millions de titres supplémentaires, ce qui donne un total de 400 millions de titres désormais autorisés au rachat.
JN.L. - ©2006, 2012 www.boursier.com
