(Boursier.com) -- Portzamparc est toujours à l'achat sur Vet'Affaires, après la publication des résultats semestriels de l'enseigne, ressortis en pertes du fait de la concentration de soldes et les nombreuses ouvertures. "Le groupe sera largement bénéficiaire sur l'exercice mais ne peut plus escompter le même niveau de résultat que l'an dernier", explique l'analyste, qui a révisé en baisse ses anticipations de revenus (157,3 ME contre 162,6 ME précédemment) et 5,5 ME de résultat opérationnel contre 10,5 ME auparavant.
"Compte tenu des résultats mitigés attendus sur l'exercice, Vet'Affaires pourrait ralentir un peu le rythme de développement de son réseau l'an prochain. Après les 21 ouvertures de 2010 et les 27 de 2011, le groupe a d'ores et déjà projeté 13 nouveaux emplacements l'an prochain. Il n'est pas certain qu'il aille au-delà", selon Portzamparc, qui pense en revanche qu'il pourrait accélérer le rythme de rénovation de ses anciens magasins afin de les faire passer au nouveau concept.
La recommandation est confirmée à l'achat car la baisse de 50% du dossier depuis le début de l'année reflète la déception de ces chiffres. L'objectif est à 31 Euros par action.
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