(Boursier.com) -- En dépit de ventes annuelles inférieures aux attentes de la place, le dossier Trigano est stable sur la place parisienne en matinée de ce lundi, à 11,45 euros.
Si Oddo MidCap concède que la performance est "sans relief", le bureau d'études souligne cependant dans une étude parue ce matin que ce sont les remorques qui ont pesé, alors que les camping-cars ont enregistré une performance "satisfaisante". Le spécialiste reste acheteur du dossier en visant 25 Euros contre 28 précédemment.
Cheuvreux pense de son côté que le T4 est décevant, avec des ventes 7% sous les attentes, mais que les perspectives rassurent sur la base des récents salons et de la hausse du carnet de commandes du groupe. Le broker revoit en baisse ses estimations pour prendre en compte la dégradation de l'environnement, mais le cours cible reste malgré tout haut perché à 17 euros, contre 18 euros auparavant.
Trigano a bouclé son exercice 2010/2011 (octobre à août) sur un chiffre d'affaires de 749,2 Millions d'Euros, en croissance de 7,3% en glissement annuel. Sur le dernier trimestre, les revenus se sont accrus de 2,7% à 154,2 ME. Le consensus de place ressortait à 762 ME sur l'année.
Dans le détail les équipements de loisirs ont progressé de 8,4% sur l'exercice, à 106,9 ME, en dépit d'une contraction de -1,6% au 4ème trimestre. Les véhicules de loisirs ont généré 642,3 ME de revenus, en hausse de 7,1% en glissement annuel, avec une progression cependant limitée à 3,6% entre juin et août.
La direction évoque un "bon accueil des modèles 2012 de camping-cars" par les réseaux de distribution puis par le public aux salons de Düsseldorf (Allemagne) et de Parme (Italie). "L'augmentation des carnets de commandes laisse augurer une nouvelle progression des ventes de camping-cars pour le prochain exercice", estime la société, qui restera cependant attentive aux signaux donnés par les prochains salons d'automne de façon à pouvoir réagir rapidement à toute volatilité du marché.
Trigano rappelle que sa situation financière est solide avec plus de 300 ME de fonds propres et une situation de trésorerie nette positive au 31 août dernier. Pour accroître ses parts de marché, la société n'écarte pas la croissance externe dans le véhicule de loisirs et la remorque...
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