(Boursier.com) -- Le titre Trigano recule de 2,5% à 12,35 euros ce mercredi matin dans un marché qui réagit aux annonces trimestrielles du groupe. La publication par Trigano d'un chiffre d'affaires conforme aux prévisions du broker Portzamparc est à relativiser, a signalé ce matin le bureau d'études, car "les carnets de commande sont mal orientés", avec -13% pour les camping-cars et un niveau supérieur à -20% pour les caravanes. Seules les résidences mobiles (+31%) adoucissent un peu le constat... "Le groupe attribue ce phénomène à l'attentisme des réseaux qui limitent leurs engagements hors modèles d'exposition en raison de leur prudence et dans certains cas de difficultés de financement", comme en Italie, souligne ainsi le bureau d'études.
Par ailleurs, lors de la conférence téléphonique explicative, les dirigeants ont indiqué que les projets de croissance externe "avancent" avec un dossier "chaud" dans chacun des 3 domaines visés, c'est-à-dire les accessoires, les remorques et les véhicules de loisirs. Portzamparc a réduit de 20 à 17,20 Euros son objectif de cours, mais juge malgré tout que la valorisation boursière reste faible...
CM-CIC souligne pour sa part les tensions dans le financement des distributeurs mais reste malgré tout à l'achat sur le dossier avec un cours cible de 19,5 euros.
Rappelons que la croissance des revenus de Trigano a atteint 2,2% au terme du premier trimestre de son nouvel exercice démarré le 1er septembre, à 190 Millions d'Euros. Les véhicules de loisirs ont généré 173,4 ME (+2,4%) et les équipements de loisirs 16,6 ME (+0,2%). Gilbert Dupont redoutait une contraction de -2,7% à 180,9 ME sur la période, dont -4% pour les camping-cars qui ont finalement assuré +4%. Portzamparc était positionné à 190,9 ME, soit une croissance de 2,7%.
"Dans un contexte de faible reprise de la consommation en Europe, Trigano restera très vigilant aux évolutions de la conjoncture économique tout en poursuivant activement ses efforts visant à accroître et consolider ses positions sur ses différents marchés", se contente d'indiquer le management, qui avait déjà annoncé en marge de ses résultats annuels qu'il se tenait prêt à adapter sa production au contexte macroéconomique...
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