(Boursier.com) -- L'opération transparence de Thales semble porter ses fruits : le titre de la société s'adjuge 0,4% à 26,44 Euros en matinée, en dépit d'un départ difficile dans le sillage d'un avertissement en bonne et due forme sur les résultats 2010. Le groupe a indiqué que son résultat opérationnel courant 2010 serait déficitaire à hauteur de 100 Millions d'Euros environ, après 700 ME de charges et provisions sur des contrats antérieurs dont la réalisation ne se passe pas comme prévu. Les analystes s'y attendaient un peu, notamment après les commentaires du président Luc Vigneron qui pointait ces contrats mal ficelés, qui grevaient la performance opérationnelle de l'entreprise.
Le groupe tente également de faire passer un message de confiance sur l'exercice en cours et le suivant, avec une certaine réussite au vu du parcours du titre en matinée. Le carnet de commandes au 31 décembre dernier n'était pas si inquiétant qu'on aurait pu le redouter, à 13,1 Milliards d'Euros, grâce au spatial et à l'aéronautique civile, qui ont partiellement compensé la pression attendue sur les budgets de défense en Europe. Les efforts de gestion ont permis de dégager un cash-flow net de 270 ME en 2010, certes en baisse par rapport à 2009 (800 ME) mais qui est demeuré positif, et la société est en situation de trésorerie nette positive de 200 ME environ. En outre, Le groupe se fixe pour objectif de ramener son résultat opérationnel courant à 5% en 2011 et 6% en 2012. "Ceci s'inscrirait dans un contexte d'activité en légère progression grâce au secteur Aérospatial & Transport, avec des commandes annuelles demeurant sensiblement égales aux revenus", a précisé l'entreprise. Le consensus Bloomberg anticipait avant l'annonce une marge opérationnelle courante de l'ordre de 5 à 5,1%. Dans la mesure où l'action a perdu près de 20% en un an (5ème plus mauvaise performance du SBF120), les investisseurs semblent considérer que le cours intègre déjà les mauvais chiffres 2010.
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