(Boursier.com) -- TF1 avance de 2,1% à 7,3 euros, les investisseurs saluant la publication trimestrielle de la "une". Le groupe de médias a fait part pour son premier trimestre 2012 d'un chiffre d'affaires consolidé de 628,6 ME, en croissance de 2,3%. Pour l'ensemble du groupe, le chiffre d'affaires publicitaire est stable à 419,2 ME. Le résultat opérationnel courant s'est établi à 56 ME, en retrait de 5,5 ME alors que le résultat net s'est élevé à 36,4 ME, contre 48,2 ME un an plus tôt. Le management confirme enfin l'hypothèse de stabilité du chiffre d'affaires consolidé pour l'année 2012, ainsi que sa priorité de maîtrise des coûts et notamment du coût de grille.
Le CM-CIC estime que la croissance de la pub en avril et le maintien de la guidance annuelle constituent des éléments positifs mais la tonalité reste très prudente sur la visibilité et l'environnement économique. De plus, le broker parle de résultats trimestriels faibles hors produit non récurrent. Le courtier est à "conserver" sur le dossier avec un objectif de cours ajusté à 8 euros.
Pour Oddo, cette publication ne devrait pas avoir d'impact significatif sur les attentes du consensus. Le broker maintient ses estimations globalement inchangées et réitère sa recommandation "alléger" sur le titre. Ce dernier risque d'être pénalisé par le manque de visibilité sur la tendance publicitaire ; les incertitudes économiques ; l'intensification de la concurrence sur le marché de la TV gratuite (arrivée de Canal+, élargissement du paysage de la TNT gratuite par 6 nouvelles chaînes) ; et les pressions sur l'audience. Même si le cours de TF1 a baissé de 45% en un an et que la valorisation devient de plus en plus attractive, l'existence de ces éléments négatifs empêchent le courtier d'adopter une recommandation plus positive
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