(Boursier.com) -- La firme de conseil aux actionnaires américaine ISS a pris parti pour Vector contre JP Morgan dans le bras de fer qui les oppose pour le projet de restructuration financière de Technicolor. Elle préconise de voter en faveur des résolutions présentées par Vector et de repousser celles de la banque américaine. "L'offre de Vector Capital présente des attraits économiques et stratégiques supérieurs pour Technicolor et ses actionnaires, car elle fournirait à la société des ressources substantiellement plus élevées pour renforcer son bilan et rembourser sa dette", écrit ISS dans son rapport, en ajoutant que la société bénéficierait aussi de l'expérience de Vector dans le domaine de la technologie. Il faut souligner que c'est Vector qui publie ces extraits du rapport d'ISS.
Le fonds rappelle, dans son communiqué, les mérites de sa proposition, notamment une prime de 19% sur celle de JP Morgan en ce qui concerne le prix de souscription à l'augmentation de capital réservée (1,90 Euro par titre contre 1,60 Euro pour le projet JP Morgan), une augmentation de capital plus vaste qui diluera moins les actionnaires actuels que celle de l'offre concurrente (jusqu'à -28,3% selon Vector), et des ressources pour Technicolor supérieures de 18,2% à ce que propose son rival. De plus, Vector attaque JP Morgan frontalement en rappelant que ses seuls intérêts sont de faire se redresser la société et d'augmenter sa valeur pour les actionnaires, "sans conflit d'intérêt avec d'autres activités internes qui tenteraient d'obtenir des honoraires de Technicolor".
L'assemblée générale doit se tenir le 20 juin prochain. Les dirigeants de Technicolor ont examiné la contre-offre de Vector la semaine dernière et ont continué à soutenir à l'unanimité celle de JP Morgan, en rappelant avoir discuté avec Vector lors du processus de recherche d'une solution de refinancement, mais avoir déjà écarté sa proposition.
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