(Boursier.com) -- Stallergenes monte de 1% à 58,75 euros ce vendredi dans un marché ferme. Malgré la faiblesse de la saison pollinique 2010, le groupe a toutefois fait part d'un "bon niveau d'activité sur le 1er trimestre 2011". Le chiffre d'affaires consolidé du laboratoire biopharmaceutique s'établit sur la période à 70,9 Millions d'Euros, en croissance de 12% sur le 1er trimestre 2010. Cette croissant est sur un rythme analogue à celle de la même période de l'exercice précédent (+13% au T1 2010/2009).
Ce bon niveau de croissance, qui inclut Oralair, résulte à nouveau de la progression de la voie sublinguale (+15%) largement dominante dans l'activité globale du groupe. La progression d'Oralair se poursuit en Allemagne (+51%). Son lancement depuis quelques mois en République Tchèque, Slovaquie, Autriche, Hollande et Italie a été "particulièrement satisfaisant".
La croissance très soutenue de Europe du Sud compense une évolution plus modérée de la zone 'Autres pays de l'UE', plus particulièrement affectée par la hausse du rabais réglementaire en Allemagne et par la baisse d'activité du marché allemand. Les 'Autres marchés' restent en forte évolution tout en représentant une part modeste (3%) du chiffre d'affaires.
Les effets de change ont été négligeables. La trésorerie nette progresse par rapport à fin 2010, "conformément à la saisonnalité de l'activité".
"Les bons résultats du premier trimestre interviennent dans le cadre d'un environnement concurrentiel et réglementaire qui incite à la prudence" souligne toutefois le groupe qui poursuit : "L'objectif de croissance de l'activité pour l'année 2011 (5 à 7%) pourra être révisé au vu des résultats du 1er semestre" commente ainsi la direction... Pas de quoi faire dévier Aurel BGC qui parle de "bonne surprise au T1 et de forte croissance du CA qui progresse de 12%". La guidance 2011 est dons inchangée... mais reste prudente précise le broker qui demeure acheteur du dossier avec un cours cible confirmé de 68 euros.
H.C. - ©2011, 2012 www.boursier.com
