(Boursier.com) -- Solabios va "refondre" son modèle économique dans le domaine du photovoltaïque, en réponse aux évolutions réglementaires actuelles. L'entreprise va évoluer vers une exploitation des centrales, aujourd'hui sous modèle SEP, en compte propre. Jusque-là, Solabios exploitait des centrales photovoltaïques au travers d'un contrat de location signé avec les investisseurs / copropriétaires regroupés dans des SEP (Sociétés En Participation), avec promesse de rachat des parts des propriétaires de la centrale à échéance.
Le conseil d'administration a donc décidé de proposer aux investisseurs détenteurs de parts de SEP la transformation de leur participation en obligations convertibles Solabios. Après cette modification, les investisseurs pourront choisir entre le remboursement total des obligations à la date d'échéance ou un programme de rachat d'obligations anticipé année après année, et la conversion, au-delà de la première année, de leurs obligations en actions. "Cette opération, accompagnée par le cabinet d'experts en obligataire WISE, sera mise en place par tranche tout au long de l'année 2012, intégrant une possibilité de sursouscription. Une première phase de transformation est actuellement en cours jusqu'au 28 février 2012", explique Solabios.
Solabios espère ainsi réintégrer des actifs dans ses comptes consolidés pour un montant de 20 à 30 Millions d'Euros, financés par une dette obligataire portée par les anciens porteurs de SEP. Par ailleurs, le chiffre d'affaires dans le domaine du photovoltaïque sera dorénavant constitué uniquement de la vente d'électricité et n'intégrera plus la vente de centrale clé en main pour compte de tiers comme précédemment.
La direction estime que cette organisation améliorera la flexibilité de l'entreprise, qui pourra arbitrer ses actifs, rationaliser son modèle, financer des centrales en bénéficiant du levier d'endettement bancaire et réduire; pour partie, les sorties de trésorerie à court et moyen terme et en transformant potentiellement une partie des engagements financiers en capitaux propres.
Solabios ajoute que les premiers associés en SEP sollicités "ont plutôt bien accueilli ces nouvelles options". Le groupe continue par ailleurs à se diversifier dans les énergies renouvelables et la santé.
La reprise de la cotation du titre devrait intervenir au cours du 1er trimestre 2012. Durant cette période, le groupe informera régulièrement ses actionnaires des premiers résultats relatifs à la transformation des SEP en obligations convertibles. Il ne précise cependant pas à ce stade la dilution qui serait induite par ces opérations.
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