Société Générale : annulation d'actions autodétenues

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1. le 30/01/2009 à 08h24 Par nathanael451

   Bonjour Vdl,

   
   Je ne comprends pas non plus la finalité d'annuler 10 millions d'actions auto détenues surtout actuellement.

   A priori, diminuant le capital, celà réduit leur ratio Tiers One et d'un autre côté ils se refinancent auprès de l'Etat.

2. le 30/01/2009 à 00h49 Par vdl41

   Bonjour Nathanel,
   Merci pour ton explication, mais excepté le fait de ne pas payer de dividende (ce qui me parait assez dérisoire et comme tu le dis il y a d'autre moyen pour le même résultat) ça ne me parait pas être une opération bien intéressante pour une société et je ne comprends pas bien la finalité. Ça m'a l'air d'être un truc de financier bien tordu...réservé aux initiés.

3. le 29/01/2009 à 07h47 Par nathanael451

   Bonjour Vdl,

   Pour simplifier, une société décide d'acheter ses propres actions lorsqu'elle est solide financièrement, lorsqu'elle dispose de la trésorerie. Celà lui permet de les annuler ensuite et de ne pas distribuer de dividendes dessus (pour illustration, le cas de VALTECH en compartiment C qui temporise le rachat de ses titres).

   Dans le cas de la Gale, 10 millions de titres pour un total de 1.2 milliards d'euros donne un coût unitaire moyen de 120 euros. Pour avoir ce cours il faut remonter au 3ème trimestre 2007.

   En 2007, la Sté Gale a racheté (sauf ommission de ma part) 1 868 676 titres en 6 fois, pour un total de 249 millions d'euros, soit un cout unitaire moyen de 133.30 euros.
   D'un côté un cours unitaire de ces actions annulées à 120 euros et de l'autre sur 2007 133.30 euros. De même, je ne sais où sont ces 8 131 324 actions manquantes (achetées quand ? Je ne sais pas).

   Au 31/12/07, son ratio Tiers One est à 6.6 %, malgré un bénéfice 2007 de 947 millions d'euros.

   En mars 2008 la Sté Gale lance une augmentation de capital : 116 654 168 actions au cours de 47.50 euros, soit un total de 5.51 milliards d'euros. Ceci pour couvrir les 4.9 milliards de pertes de l'affaire Kerviel et 2.05 milliards liés à la crise des crédits hypothécaires à surprime. Le ratio Tiers One passe de 6.6 à 8 %.

   
   Ma question : pourquoi racheter ses actions pour les annuler ensuite ? Si je comprends bien, l'annulation d'actions diminue le capital, non ? Donc diminue le ratio Tiers One. Et ensuite on se refinance auprès de l'Etat ? Bien sûr, l'intérêt est de payer moins de dividende, mais vu les évènements actuels la Sté Gale peut les réduire, comme elle peut proposer des actions gratuites. Tiens, à ce sujet elle les a ses 10 millions d'actions, pourquoi les annuler alors ?

   J'essaie simplement de comprendre.

4. le 29/01/2009 à 02h12 Par vdl41

   Je n'arrive toujours pas a comprendre Quel l'intérêt ou quel l'avantage il peut y avoir à annuler une partie de son capital pour une société?

5. le 28/01/2009 à 19h45 Par nathanael451

   1.2 milliard por acquérir 10 millions de tites, à l'unité celà fait 120 euros.

   Je pensais qu'elle les avait acquis début novembre mais bon, puisque la Gale le dit c'est que je me suis trompé alors.