(Boursier.com) -- Le producteur d'électricité Séchilienne-Sidec a tenu hier une conférence de présentation stratégique à l'attention de la communauté financière. La teneur du discours du nouveau président directeur général Jacques Petry n'a pas modifié la perception de Portzamparc sur le dossier, si bien que sa recommandation à l'achat est confirmée.
Le bureau d'études a noté que la nouvelle stratégie était axée sur le coeur de métier historique du groupe, la production d'électricité par combustion hybride biomasse et le charbon. Elle nécessitera des cycles d'investissement relativement longs, de l'ordre de sept à huit ans, si bien que le projet le plus avancé actuel (CCG2 à La Martinique) n'entrera en service qu'en 2015 voire en 2016. À court terme, la société s'appuiera donc sur le solaire dont le temps de développement est plus bref. Le groupe réfléchit à de petites acquisitions dans les portefeuilles de projets ou les actifs existants à améliorer. Portzamparc a déduit des commentaires de la direction que l'éolien ne fait plus partie des priorités du groupe, qui pourrait également réfléchir à céder ses actifs solaires. L'analyste valorise ces deux branches environ 300 Millions d'Euros, dont 75 ME pour l'éolien et 240 ME pour le photovoltaïque.
Séchilienne a également pour objectif de réduire de 30% l'endettement des centrales en exploitation d'ici fin 2015, en optimisant son fonctionnement mais aussi en réduisant son taux de distribution, ce qui implique que le dividende devrait reculer. "Cette stratégie semble cohérente et en ligne avec nos attentes. Des prévisions chiffrées seront formulées à l'occasion de la présentation des résultats annuels le 8 mars", conclut Portzamparc.
A.B. - ©2012 www.boursier.com
