(Boursier.com) -- Sanofi perd -1,7% à 55,45 Euros en matinée ce mercredi à la Bourse de Paris, après la publication de résultats globalement conformes aux attentes de la place et de perspectives de baisse des profits pour l'exercice 2012.
Aurel BGC estime que les résultats 2011 sont "en ligne" et "sans surprise". Le dividende est en hausse et les perspectives 2012 "en ligne aussi avec les attentes", de quoi répéter un conseil d'achat sur le dossier avec un cours cible inchangé de 61 euros.
Le laboratoire, qui va perdre certains brevets-clefs cette année, devrait enregistrer une contraction de -12 à -15% de son bénéfice par action.
Dans le détail, le groupe a dégagé un bénéfice net des activités de 6,65 Euros par action au terme de son exercice 2011, en baisse de -5,8% en données publiées et de -3,8% à changes constants, et en ligne avec les attentes de la place. Le chiffre d'affaires a progressé de 3,2% en données publiées et de 5,3% à changes constants à 33,389 MdsE. Les analystes visaient en moyenne 33,39 MdsE.
Le résultat opérationnel des activités, à 12,144 MdE, se contracte de -5,6% (-3,9% à changes constants), soit une marge en baisse de -3,3 points à 36,4%. Le laboratoire a dégagé un cash-flow opérationnel de 10 MdsE (avant coûts de restructuration), en baisse de -7,3% par rapport à 2010. La dette nette est passée de 1,58 MdE à 10,86 MdsE suite à l'acquisition de Genzyme. Sanofi proposera à ses actionnaires un coupon de 2,65 Euros par action.
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