Procter & Gamble : sursaut après des comptes solides

(Boursier.com) -- P&G reprend 3% ce jour à Wall Street à 68$. Le Groupe de Cincinnati Procter & Gamble, leader des produits de consommation, a publié ses comptes pour le 4ème trimestre fiscal 2008. P&G a réalisé des ventes en croissance de 10% sur la période d'avril à juin, à 21,3 Mds$. Sur l'année fiscale, les ventes ont totalisé 83,5 Mds$, en hausse de 9%. En organique, la croissance a été de 5% sur le trimestre et l'année. "Ceci marque la 7ème année et le 24ème trimestre consécutif au cours desquels P&G délivre une croissance de l'activité égale ou supérieure à ses objectifs", se réjouit le Groupe.

Le résultat net trimestriel a grimpé de 33% à 3 Mds$, alors que le bénéfice net annuel a été de 12,1 Mds$, en hausse de 17%. Le bpa dilué net a progressé de 37% à 92 cents sur le T4 et de 20%, à 3,64$, sur l'exercice clos. La marge opérationnelle s'est améliorée de 50 points de base sur le trimestre et de 30 points sur l'exercice.

Sur l'exercice 2009 cette fois, P&G attend une croissance organique des ventes allant de 4% à 6% et un bpa en augmentation de 10%. Le désinvestissement de Folgers augmentera le bpa annuel de 50 cents environ selon le Groupe, mais une dépense de restructuration est aussi prévue pour 12 cents par titre. Les volumes organiques annuels sont attendus en hausse de 2 à 3%. Les ventes totales, quant à elles, devraient s'apprécier de 5% à 7%, sur une marge brute en déclin de 75 à 125 points de base. En effet, les coûts de matières premières et de l'énergie sont attendus en hausse de 3 Mds$ en comparaison de 2008. La marge opérationnelle annuelle est attendue stable.

P&G anticipe, pour l'exercice 2009, un bpa GAAP de 4,18$ à 4,25$. Le bpa ajusté, hors éléments, est estimé entre 3,80$ et 3,87$. Pour le seul 1er trimestre 2009, le bpa GAAP est attendu entre 98 cents et 1$ et la marge opérationnelle devrait décliner de 80 à 140 points de base.

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