(Boursier.com) -- Orco Property Group a signé un accord avec une majorité d'obligataires de sa filiale Orco Germany, par lequel la totalité des 129,1 Millions d'Euros d'obligations dues le 30 mai prochain seraient remplacées par des obligations convertibles en actions (OCA) Orco Property Group. La conversion pourrait avoir lieu en deux étapes, la première portant sur 79,1 ME d'OCA qui seront immédiatement converties fin janvier prochain en 19.250.010 actions à 4,10 Euros de prix de conversion, portant le nombre de titres en circulation à 36.303.876. La seconde étape porterait sur le solde de 50 ME et créerait 7.996.158 actions de plus, à un prix de 6,27 Euros, dès le mois d'avril prochain, soit un total de 44.300.034 actions. Au final, le prix de conversion moyen des deux opérations atteindrait 4,74 Euros, contre une cotation de 3,39 Euros hier soir.
Si certaines conditions de désendettement n'étaient pas atteintes par Orco Property Group d'ici à avril prochain, la société pourra choisir de façon discrétionnaire de rembourser cette seconde tranche ou ses propres actions ou celles d'Orco Germany, ou en numéraire. Si l'option en actions était choisie, les obligataires pourraient choisir entre 7.996.158 actions nouvelles Orco à 6,27 Euros, et 55% des actions d'Orco Germany restant.
Les obligations Orco Germany acquises par la maison mère seront converties en actions nouvelles Orco Germany, ce qui porterait la détention d'Orco Property Group à 97% de sa filiale. La transaction envisagée réduirait le ratio "LTV" d'Orco Property Group de 67 à 60%, et celui d'Orco Germany de 79 à 64%.
L'accord annoncé aujourd'hui doit encore être finalisé et accepté par le conseil d'Orco. Les assemblées des porteurs d'instruments Orco Germany devront aussi se prononcer. En outre, Orco Property Group a prévu d'entamer des discussions avec ses propres obligataires, afin de convertir tout ou partie des obligations existantes en actions.
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