(Boursier.com) -- Au cours de son premier semestre 2011, Neopost a vu ses revenus croître de 2,7% à 483,6 Millions d'Euros, pour un résultat opérationnel courant en hausse de 1,6% à 120,8 ME, soit une légère érosion des marges qui reculent de 25,3 à 25%. Le bénéfice net part du groupe est en revanche en baisse de 10,5% à 63,2 ME, victime d'une provision de 19,5 ME prise pour "optimisation des structures". En excluant cette provision, le bénéfice net part du groupe aurait progressé de 7,4% à 75,9 ME. Le consensus était positionné à 122 ME en terme de résultat opérationnel et 75,4 ME au niveau du bénéfice net.
Le bilan fait ressortir une dette nette de 703,1 ME contre 727,5 ME un an avant, pour 627,6 ME de fonds propres (541,6 ME précédemment) grâce aux bénéfices dégagés et à la création d'actions née du paiement du dividende en titres. Le ratio d'endettement recule ainsi de 134 à 112%. Le ratio de couverture de la dette par l'EBITDA s'améliore également de 2,4 à 2,2 fois. Les covenants bancaires sont respectés. Neopost disposait fin juillet de 515 ME de lignes de crédit non tirées.
La direction confirme viser sur l'année une croissance de 4 à 6% de son activité hors effet de change, pour une marge opérationnelle courante de 25,5 à 26% de l'activité.
Par ailleurs, la provision de 19,5 ME décidée par la société est la conséquence d'un plan d'optimisation de ses structures aux Etats-Unis et en Europe "afin de poursuivre la rationalisation de son organisation et de créer une nouvelle dynamique". Outre-Atlantique, l'activité sera transférée d'Austin (Texas) à Milford (Connecticut) "afin de mieux l'intégrer au sein de Neopost USA". En France, Neopost projette de procéder, après recueil de l'avis des instances représentatives du personnel, au regroupement de ses deux filiales de distribution Neopost France et Satas. "Ce regroupement permettrait d'utiliser une seule marque et d'optimiser la couverture du marché français tout en créant un nouvel élan marketing et commercial", explique le management, qui va aussi faire transférer à Bagneux l'activité de développement et de support technique dédiée aux imprimantes d'adresses actuellement située dans la région de Munich, en Allemagne. Le groupe a également commencé à mettre en place une nouvelle organisation pour couvrir le segment de marché d'entrée de gamme. Dans certains pays, cette adaptation se traduira par des frais de réorganisation. Ce plan devrait générer des économies annuelles de l'ordre de 7 à 8 ME à compter de 2013.
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