(Boursier.com) -- Mersen chute de 9% à 25,46 Euros désormais ce mercredi matin dans la foulée de ses comptes, rattrapés par un contexte économique délicat. Les revenus du groupe ont progressé de 11,9% en 2011, à 829,61 Millions d'Euros. Sur une base comparable, la progression s'établit à 10,7%. La dynamique s'est cependant nettement tassée en fin d'année, avec 202,4 ME de chiffre d'affaires sur le 4ème trimestre 2011, soit une baisse de -3,9% de l'activité en glissement annuel. Sur une base comparable, Mersen parvient cependant à dégager une hausse de 1,3%.
Les dirigeants ont cependant pu confirmer l'objectif de réaliser une marge opérationnelle courante supérieure à 12%, malgré cette fin d'année plus faible. Pour le début 2012, la société vise désormais des "ventes en retrait modéré à périmètre et change constant par rapport à une année 2011 record", en raison du ralentissement de l'activité pour le marché solaire, dans l'attente de l'absorption des stocks de cellules solaires en Chine, et d'un environnement macro-économique peu favorable en Europe.
Côté analystes, le bureau d'études Gilbert Dupont s'attendait à un ralentissement de la croissance en fin d'année, du fait d'une base de comparaison élevée, de livraisons importantes dans le solaire en Chine lors des 3 premiers trimestres et d'un ralentissement dans les industries de procédés. Gilbert Dupont a dégradé de "acheter" à "alléger" sa recommandation sur le dossier ce matin.
Aurel BGC parle de son côté de publication "en ligne" mais souligne aussi le ralentissement de l'activité au T4. Le broker ne change rien cependant, avec une opinion à "acheter" et un cours cible de 45 euros.
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