(Boursier.com) -- Portzamparc a été déçu des chiffres annuels publiés par Mastrad, du fait de "pertes toujours importantes au niveau opérationnel pour Kitchen Bazaar" et de "questions sur le modèle de croissance en Europe notamment". "La stabilité des ventes au second semestre soulève la question de la sensibilité à la macro-économie, ce qui n'est pas très positif dans le contexte dégradé que nous risquons de connaître en zone euro", ajoute le bureau d'études, qui tempère son constat en évoquant le carnet de commandes bien garni grâce à l'innovation et une bonne visibilité pour le semestre en cours. L'analyste reste donc à l'achat sur le titre.
Mastrad a dévoilé en début de semaine un chiffre d'affaires stable de 26,1 ME pour son exercice clos le 30 juin dernier, pour une marge d'exploitation proche de 6% et un résultat courant avant impôt de 1,85 ME, en progression de 86%, porté par un résultat exceptionnel de 0,4 ME, notamment lié à la cession du bail de la boutique de Paris-Madeleine. Le résultat net part du groupe a atteint 1,27 ME, soit une croissance de 59% par rapport à l'exercice précédent. Mastrad vise cette année une croissance supérieure à 20% de son chiffre d'affaires et une croissance de la rentabilité supérieure à celle de l'activité.
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