le 28/11/2008 à 09h48
(Boursier.com) -- Arkéon Finance fait le point sur l'acquisition de Zorbit par le groupe Maesa. Le bureau d'études estime que Maesa est dorénavant paré pour atteindre son objectif fixé lors de son introduction, dont un CA de 100 ME en 2010, à condition de maintenir le dynamisme de ses équipes historiques mais également des équipes récemment intégrées. Cependant, Arkéon Finance trouve le prix assez élevé (45/50 Millions de Dollars, soit 5,6x/6,2x l'EBITDA) malgré la grande part de "earn out" dans l'acquisition. Il rappelle que Latitudes avait été acheté 4,75 fois l'EBITDA publié, avec des niveaux de dollar moindre.
En attendant d'avoir plus d'informations sur l'intégration de Zorbit, Arkéon Finance passe sa recommandation à sous-revue contre alléger sur le groupe Maesa, soulignant ainsi l'ampleur de cette acquisition, de ses conséquences sur l'avenir du groupe et de l'importance du financement externe en ce contexte un peu particulier.
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