(Boursier.com) -- Dans le cadre de sa défense contre l'OPA non sollicitée de Lagardère, la société Leguide.com communique ce matin sur le potentiel que représente le rachat de Ciao, qui pourrait amener une "audience dupliquée" de 28,9 millions de visiteurs uniques, en utilisant les données de Leguide.com (14,9 millions de VU) et de Ciao (17,2 millions de VU) et en appliquant une décote de 10% de trafic commun. Sur la base de cette audience dupliquée, le groupe serait numéro sur les marchés allemand, français, espagnol et italien et numéro trois au Royaume-Uni.
"Afin de réaliser une intégration rapide de Ciao au sein de LeGuide.com, une équipe spécialement dédiée à l'intégration a été mise en place en amont de la finalisation de l'acquisition. L'intégration commerciale et organisationnelle est aujourd'hui finalisée avec une équipe commerciale unifiée et localisée à Paris, Munich et Londres", explique le groupe, qui précise qu'une facturation intégrée et un processus unifié pour l'intégration des offres des e-marchands seront effectifs dès juillet 2012. D'ici la fin de l'année, le groupe entend optimiser l'intégration commerciale "en regroupant les bases de données marchands, en mettant en place une grille tarifaire unique et en alignant les performances marketing et commerciales des deux entités". L'intégration technique devrait être finalisée au troisième trimestre de l'année 2013.
Leguide.com entend profiter d'un "effet taille", avec une contribution attendue en chiffre d'affaires sur 2012 est de 12 à 14 ME sur 9 mois pour son acquisition. Ciao ne devrait en revanche pas participer aux résultats cette année, après prise en compte des coûts d'intégration, mais devrait "tendre vers les standards de LeGuide.com" au niveau de la profitabilité dès 2013.
Une note du bureau d'études Bryan Garnier estime que le niveau d'offre proposé par Lagardère (24 Euros, repoussée par le management) pour racheter Leguide.com ne valorise que la société et pas la contribution de Ciao. L'analyste estime que la valorisation du groupe combiné pourrait atteindre 37 à 40 Euros à 12 mois. Bryan Garnier reproche ainsi à l'offre de ne pas refléter la valorisation intrinsèque et le potentiel de création de valeur, de ne pas offrir de prime de contrôle relative à une opération majoritaire et de ne pas intégrer la valorisation des synergies annoncées par le prétendant.
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