(Boursier.com) -- LeGuide.com résiste bien à l'annonce des conséquences sur le changement d'algorithme opéré par Google pour son référencement. L'action limite son recul à -1,2% à 16,50 Euros, dans 35.000 actions négociées peu avant 10h30. Portzamparc a retenu plusieurs éléments, au nombre desquels le fait que les chiffres du 1er semestre ne seront que très peu grevés par le changement, baptisé Panda, notamment parce que la date de la mise en place n'est pas connue sur la France et l'Allemagne (même si les rumeurs laissent entendre que cela sera le cas au second semestre). L'analyste note également que l'impact Panda sur le chiffre d'affaires dans ces deux pays devrait être inférieur au -25% enregistré au Royaume-Uni, "car la part du référencement gratuit dans l'origine du trafic de ces pays est plus faible". Enfin, le bureau d'études estime qu'il y aura une modification durable du paysage concurrentiel, puisque "Google va probablement devenir en Europe à la fois le premier fournisseur et le premier concurrent de LeGuide.com".
Portzamparc a modélisé plusieurs scénarios, mais écarte à ce stade celui du pire, "ce qui pourrait se traduire favorablement dans les cours aujourd'hui", mais met en avant "la faible visibilité sur les prochains semestres" et des niveaux de valorisation sur le scénario médian qui n'incitent pas le spécialiste à revenir massivement sur le titre. "Le scénario d'une offre avec une prime de contrôle redevient le scénario idéal sur un dossier qui risque de souffrir pour s'imposer seul face à des acteurs comme Google ou Ciao/Microsoft", conclut Portzamparc, qui reste à "conserver" en visant 18 Euros.
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