(Boursier.com) -- Après plusieurs mois de négociations tendues, le sous-traitant aéronautique Latécoère est parvenu à un accord avec ses banques, permettant le refinancement de 96% de la dette bancaire du groupe, crédit-bail exclu, et de 60% de ses obligations convertibles. La nouvelle est vivement accueillie en bourse avec un titre en forte hausse de 17% autour de 8,6 Euros mais encore loin des 12 Euros de l'été dernier.
Le nouvel accord, que le Tribunal de Commerce de Toulouse a homologué, se substitue à l'ancien, qui avait été scellé le 18 mai 2010. Il comprend quatre éléments principaux. D'une part la mise en place d'un crédit syndiqué pour un montant de 319,8 ME en deux tranches amortissables sur 1 et 7 ans et une tranche "revolver" de 4 ans. D'autre part un contrat d'affacturage de 4 ans, syndiqué entre 4 sociétés d'affacturage, pour un montant de 76 ME. Mais aussi le remboursement par anticipation de 60% des convertibles refinancées par la partie in fine en 2018 de la Tranche B du crédit syndiqué, et l'obtention de calls émetteur portant au total sur 2.860.000 Obligations convertibles résiduelles, exerçables au pair, dès lors que le cours est supérieur à 13 Euros en moyenne sur une période de 3 jours consécutifs. Enfin, quatrième pilier, l'extension des lignes de couverture de change existantes permettant, qui va permettre à Latécoère de couvrir progressivement son exposition au risque dollar jusqu'à fin 2014.
L'opération sur les convertibles, dont le nombre a été réduit de 7,15 à 2,86 millions, va réduire la dilution potentielle maximum des actionnaires de Latécoère de 36% à 18%.
Par ailleurs, les masses des titulaires des obligations convertibles ont approuvé en Assemblées Générales le 21 décembre 2011, l'avancement de la période de conversion des OC résiduelles au 2 janvier 2012. Ces dernières sont donc convertibles à tout moment, à compter du 2 janvier 2012 et jusqu'au 30 juillet 2015, date d'échéance des OC. Le prix de conversion est inchangé à 10 Euros par action Latécoère.
Les Bons de Souscription d'Actions (BSA) ayant été émis simultanément aux OC, un avancement similaire de leur période d'exercice sera proposé aux porteurs de BSA lors d'une prochaine Assemblée Générale des titulaires de BSA, qui se tiendra le même jour que l'Assemblée Générale de Latécoère approuvant les comptes 2011, dont la tenue est prévue pour le 3 mai 2012.
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