(Boursier.com) -- Si le début d'année dynamique de L'Oréal n'a pas suscité un grand enthousiasme du côté du Crédit Suisse, qui a réitéré sa recommandation à "sousperformance" et a modestement relevé de 80 à 81 Euros sa valorisation, Morgan Stanley est lui plus convaincu avec un objectif qui a été remonté de 87 à 91 euros (en ligne). La SG a aussi relevé son cours cible de 85 à 90 euros en conseillant de "tenir" la position.
Crédit Suisse a concédé malgré tout que la société a fait mieux que prévu à peu près partout, mais que c'est la branche luxe qui attire surtout les regards, avec une croissance organique de 12,2%. "L'Oréal semble revenir vers ce qu'il a toujours fait le mieux : une bonne croissance des ventes supérieure au marché tirée par l'innovation", a expliqué l'analyste, qui souligne que le dossier profite toujours d'une prime sur le secteur, qui rend une hausse difficile à justifier tant que les marges ne prendront pas la même pente ascendante que les ventes.
Kepler qui est à l'achat a revalorisé son cours cible de 90 à 100 Euros. Bryan Garnier (achat aussi) passe de 91 à 100 Euros et JP Morgan (surpondérer) de 97 à 108 Euros.
Deutsche Bank (conserver) enfin a un objectif de cours relevé de 88 à 92 Euros.
L'Oréal a donc déjoué les pronostics des analystes au 1er trimestre 2012, eux qui craignaient une poursuite de l'érosion de la croissance organique de l'entreprise, et qui pointaient généralement sa moindre dynamique par rapport à aux années fastes. La croissance organique est au final ressortie à 6,4% alors que l'attente moyenne de la place s'établissait à 4,9%. "Le 1er trimestre est ressorti au-dessus de nos attentes", a expliqué l'analyste Andrew Wood, de Bernstein. Le pôle Luxe a tiré la croissance, alors plus généralement que l'Europe est revenue dans le vert et que la dynamique américaine se confirme. "Mais la meilleure surprise est venue du retour à une croissance à deux chiffres dans nouveaux marchés, une première depuis le 1er trimestre 2011", souligne le spécialiste, qui ajoute qu'il attend une réaction positive de l'action ce matin, même s'il "est encore trop tôt pour s'enthousiasmer sur la capacité de L'Oréal à renouer avec des taux de croissance de 6 à 8%". Bernstein suit le dossier à "sousperformance" avec une valorisation à 89 Euros.
Hier soir, le groupe de cosmétiques a publié, au titre de son premier trimestre 2012, un chiffre d`affaires de 5,64 Milliards d`euros, en hausse de 9,4% en données publiées. La croissance atteint 7,1% à taux de change constants et 6,4% en données comparables, c`est-à-dire à structure et taux de change identiques. "Sans être extrapolables, et malgré un environnement économique qui reste incertain, ces premiers mois renforcent notre confiance dans la capacité du groupe à surperformer le marché en 2012, améliorer ses positions mondiales, et réaliser une nouvelle année de croissance du chiffre d`affaires et des résultats", a souligné le président Jean-Paul Agon.
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