(Boursier.com) -- En amont de la publication des revenus 2011 d'Ipsen le 2 février, Crédit Suisse réitère sa recommandation "sousperformance" sur le dossier, valorisé 20 Euros par action. Le courtier a identifié trois risques principaux, que le consensus ne reflète pas. D'abord, les engagements pris par la direction pour accélérer les dépenses de recherche-développement ne soient pas retranscrits par les projections de résultats.
Ensuite, il existe de nombreuses incertitudes quant à la sortie de certaines activités françaises et quant à la restructuration des opérations américaines. Enfin, la croissance de court terme de l'activité est sous pression, avec les politiques de santé actuelles sur le vieux continent et l'accroissement de la concurrence dans les marchés émergents.
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