(Boursier.com) -- "Bonne nouvelle pour les consommateurs, mauvaise nouvelle pour l'industrie", titrent les analystes de Nomura dans une note consacrée à l'arrivée des offres de téléphonie mobile d'Iliad (Free mobile) et leurs conséquences sur l'activité du concurrent Orange. Nomura souligne que l'offre en illimité de Free à 20 Euros par mois correspond à 2 heures (voix) chez Orange mais pense que Bouygues Telecom reste le plus exposé à cette offensive sur les prix.
Nomura ne change pas ses prévisions concernant France Telecom mais reconnaît que les risques se matérialisent à la baisse sur le consensus. Nomura table sur un repli de 4,8% des revenus de France Telecom dans la téléphonie mobile en France sur 2012, l'impact de l'arrivée de Free mobile étant jugé davantage significatif à partir de 2013 (-4,9%). En nombre d'abonnés, Nomura évalue autour de 100.000 les pertes de contrats. Nomura anticipe pour l'instant une contraction de 5,8% de l'EBITDA en 2012 après -4,3% en 2011.
La recommandation de Nomura sur France Telecom reste négative à "Alléger" malgré un objectif de cours de 14 Euros.
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