(Boursier.com) -- Iliad secoue le marché de la téléphonie avec l'annonce en grandes pompes des tarifs Free Mobile... Les analystes ont aussitôt refait leurs comptes comme le broker Oddo : "Free mobile établit une nouvelle référence tarifaire avec une offre illimitée voix/SMS/data 3Go sans engagement pour 19,99 Euros (15,99 Euros pour les abonnés Freebox), plus de deux fois inférieur aux forfaits actuels. La surprise vient du forfait à 2 Euros (gratuit pour les abonnés) incluant 1h de voix et 60 SMS qui permet d'adresser le prépayé" commente le broker.
Pour l'analyste, "la compression des coûts d'acquisition permettra de limiter les pertes initiales que nous abaissons pour 2012 à -140 ME contre -290 ME. La lecture croisée est négative pour les pairs : Bouygues étant le plus impacté (plus forte part de marché chez les abonnés Freebox avec 27%), et France Télécom le moins impacté après l'accord de roaming passé avec Iliad".
"L'offre est plus agressive que prévu", a expliqué pour sa part Exane BNP Paribas. "Le forfait principal à 19,99 Euros est moins cher que prévu et l'offre à 2 Euros dégainée par le groupe est inattendue", résume le spécialiste, qui pense que l'offre de Free est inférieure de 10 à 17 Euros par mois au marché actuel, en intégrant le coût des terminaux qui ne sont pas sponsorisés par l'opérateur.
Compte-tenu de l'agressivité de l'offre, le courtier a relevé ses prévisions pour le nombre de clients, qui devrait atteindre 2 millions d'ici la fin de l'année, puis 4 millions d'ici la fin 2013. A long terme, ce dernier pense même que Free Mobile pourrait attirer 11 millions de clients. Ces gains sont compensés en termes de résultats par un ARPU (revenu par abonné) qui sera plus faible que projeté, prix obligent.
Par ricochet, cette arrivée sera significativement négative pour les autres opérateurs mobiles, avec des baisses de prix et des pertes de parts de marché plus importantes que ne l'avait redouté Exane. Le bureau d'études a réduit de 9 à 15% ses projections d'EBITDA pour les trois concurrents du groupe Iliad.
Les analystes de Barclays Capital ont choisi quant à eux de ne pas modifier leurs recommandations sur Iliad et France Telecom suite à ce lancement. Barclays Capital reconnaît l'attractivité des offres de téléphonie mobile d'Iliad qui placent Free mobile à des tarifs significativement inférieurs à ceux des autres opérateurs, tant en téléphonie mobile qu'en quadruple play (avec la box + mobile à moins de 50 Euros par mois). Les tarifs Free mobile sont d'ailleurs jugés au même niveau que ce qui se pratique sur le marché... autrichien !
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