(Boursier.com) -- Le groupe Exel Industries vient de publier le Document de Référence couvrant l'exercice allant du 1er septembre 2009 au 31 août 2010, un exercice fiscal que dans "un environnement mondial dégradé" Patrick Ballu -le PDG du groupe- n'imaginait pas "aussi satisfaisant", voici un an.
Malgré les signes d'amélioration contextuelle du marché, Patrick Ballu considère le retournement de tendance, "encore timide et incertain". Il incite la Direction du groupe "à rester adaptable et prudente". S'il ne donne pas de prévisions chiffrées pour le nouvel exercice, le PDG d'Exel Industries aborde "2011 avec détermination, sans relâcher les efforts". Patrick Ballu poursuit : "Au-delà de la conjoncture immédiate, nous avons confiance en l'avenir, car les tendances de fond de nos marchés sont porteuses".
En terme d'objectif 2010-2011 pour l'entreprise, Exel Industries va poursuivre 4 axes. Le groupe compte, d'une part, conquérir de nouvelles parts de marché dans le monde. D'autre part, il entend améliorer sa rentabilité. En outre, le spécialiste du marché des pulvérisateurs souhaite renforcer sa trésorerie disponible. Enfin, il va poursuivre ses investissements en R&D et dans ses sites de production.
En terme de marché, Exel Industries est le leader mondial du marché de la pulvérisation agricole, détenant plus de 20% d'un marché mondial estimé à plus de 1,5 Milliard d'Euros. Le groupe a également la main sur l'essentiel du marché français, en valeur. Sur ce marché de l'agricole, Exel Industries table pour partie sur l'expansion de l'Europe centrale et orientale, dont le potentiel de croissance semble "intéressant à moyen terme pour les ventes de pulvérisateurs agricoles". Pour cette raison, le groupe a installé une filiale de distribution en Russie et un site de production en Roumanie.
Sur le segment de la pulvérisation grand-public, le Groupe Exel Industries est également leader. Sur ce marché mondial estimé à plus de 200 Millions d'Euros, l'Europe jouit de bonnes perspectives de croissance sur le long terme. En France, Exel Industries est omniprésent. Avec quasiment 60% de part de marché, le groupe est présent sur tous les canaux de distribution. Il s'estime d'ailleurs "bien positionné pour bénéficier de la croissance" dans un secteur où "le taux d'équipement est loin d'avoir saturé".
Dans le domaine de l'industrie, le marché de la protection des matériaux par pulvérisation est évalué à 1,5 MdE en 2010, dont 7% de part de marché est détenue par Exel Industries (Numéro 3 mondial). En revanche, via ses filiales Kremlin-Rexson et Sames, le groupe est leader. La dynamique de ce marché de la protection des matériaux dépend à la fois de la croissance de l'économie mondiale, mais aussi des nouvelles demandes : de capacité, d'amélioration de la productivité et de solutions de propreté.
Pour mémoire, au cours de l'exercice 2009-2010, le chiffre d'affaires consolidé d'Exel Industries a été impacté par la crise. Il est en recul de -15% (à 384,4 ME) par rapport au précédent exercice. En revanche, le résultat net était en progression de +72%, à 17,5 ME. Au 31 août 2010, la trésorerie nette était positive de 4,7 ME, contre une dette nette de 12,5 ME un an plus tôt.
Les spécialistes du dossier restent en confiance sur le titre. Parmi les dernières recommandations émises, Gilbert Dupont vient de relever, le 15 décembre, sa recommandation de 'Accumuler' à 'Acheter'. Elle est assortie d'un cours cible de 47,1 Euros. De même à cette date, Oddo Securities a confirmé son avis d''Accumuler' et a remonté son objectif de cours de 34 Euros à 42,5 Euros. CA Cheuvreux 'surpondère' avec un objectif porté de 35 Euros à 43 Euros. Aurel BGC est à l''Achat' avec un objectif de cours de 43 Euros.
L'action Exel Industries se tient actuellement au contact des 39 Euros. Sur l'année 2010, le dossier gagne 55% en Bourse.
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