(Boursier.com) -- L'affaiblissement des fondamentaux macroéconomiques et la baisse des ventes au détail vont exercer une pression sur les détaillants européens au cours des 12-18 prochains mois, indique Moody's Investors dans un rapport actualisé sur l'industrie. En conséquence, l'agence de notation dégrade à "négatives" ses perspectives sur les conditions fondamentales d'activité pour les distributeurs européens. Les plus récentes prévisions macroéconomiques de Moody's font état d'une stabilité voire d'une baisse de 1% du produit intérieur brut de la zone euro en 2012. L'agence de notation estime qu'alors que les gouvernements cherchent à combler les déficits en réduisant l'emploi du secteur public et en augmentant les impôts, et que l'incertitude économique continue, la confiance et les dépenses des consommateurs vont diminuer.
"Moody's table sur une baisse des ventes au détail dans la zone euro au cours des trois premiers trimestres de 2012, ce qui constitue le principal catalyseur du changement dans nos perspectives", explique Richard Morawetz, chez Moody's. L'agence note que la tendance dans les ventes au détail globales ne reflète pas intégralement les pressions auxquelles font face les détaillants car les ventes peuvent être boostées par des activités promotionnelles. Dans l'ensemble, les perspectives de croissance des ventes en 2013 sont généralement plus positives.
Moody's souligne que les opérations de détail au Portugal, en Espagne, en Italie et en Grèce, où le PIB devrait baisser cette année, seront le plus sous pression. "Les détaillants avec des opérations dans ces pays, comme Carrefour, Marks&Spencer et Dixons, ont déjà fait état de conditions de négociations difficiles et, dans certains cas, cela a été assez sévère", explique M.Morawetz.
En outre, les prix pour un certain nombre de produits agricoles ont augmenté en 2011 et, alors que cette tendance a ralenti ou a même commencé à inverser, cela a eu un effet néfaste sur un certain nombre de détaillants, comme Matalan, au cours de l'année écoulée.
Moody's explique que les plus grands distributeurs et les plus diversifiés sont les plus résistants. Par ailleurs, la majorité des détaillants les mieux notés par Moody's, qui comprend de nombreux leaders du marché, vont surclasser l'industrie dans son ensemble. "Toutefois, un certain nombre de grands détaillants, y compris Carrefour, Metro et Tesco, ont émis des avertissements sur résultats ces derniers mois, reflétant les faibles dépenses de consommation, notamment au niveau discrétionnaire", ajoute M. Morawetz.
Au final, Moody's envisagerait de relever ses perspectives à "stable" en cas de croissance soutenue de l'ensemble des ventes au détail, couplée avec la preuve d'une baisse des coûts des intrants, ainsi que d'une amélioration simultanée de la rentabilité et des marges des détaillants.
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