(Boursier.com) -- La dette subordonnée de Dexia Bank a été abaissée de "BBB+" à "BB+" par Standard & Poor's, tandis que ses notes long et court terme "A- / A-2" demeurent sous surveillance sans indication de tendance (depuis le 6 octobre), a indiqué hier soir l'agence, qui rappelle que la Belgique à nationalisé l'établissement le 20 octobre dernier pour éviter une perte de confiance dans l'institution. L'abaissement de la dette subordonnée marque les craintes du bureau d'études concernant l'avis de la Commission européenne sur le plan de sauvetage, car le régulateur pourrait imposer une restructuration de la dette au détriment des obligataires subordonnés. S&P ajoute que la surveillance "en développement" pourrait amener soit un abaissement soit un relèvement de notation, selon que la banque pourra ou non réduire rapidement son exposition à son ancienne maison-mère Dexia.
Par ailleurs, l'agence a réorienté à "négative" la tendance de sa surveillance sur la notation "A- / A-2" de Dexia Crédit Local, la branche française de l'établissement, jugeant qu'elle a dû souffrir d'une hémorragie d'argent frais en octobre et d'un accès bloqué au marché du refinancement. La notation de la dette subordonnée a été réduite de "BBB+" à "B-" pour refléter là aussi le risque pesant sur les obligataires subordonnés si Bruxelles imposait une restructuration de la dette. Le profil crédit intrinsèque est dégradé de "bbb-" à "b+", car la liquidité est faible, signale S&P.
Enfin, S&P a abaissé de "BBB+" à "BB+" la note de la dette subordonnée de Dexia Banque Internationale à Luxembourg, la branche luxembourgeoise, pour les mêmes raisons. La notation générale "A- / A-2" de la structure reste sous surveillance sans indication de tendance.
A.B. - ©2011, 2012 www.boursier.com
