(Boursier.com) -- Les résultats de la Compagnie des Alpes ont souffert d'un contexte économique difficile et d'une météorologie capricieuse au cours de l'exercice 2010/2011, clos le 30 septembre dernier. La société qui exploite des remontées mécaniques en station et des parcs d'attraction a bouclé ses comptes annuels sur un chiffre d'affaires en croissance de 7,5% à 641,5 Millions d'Euros en données publiées, mais en retrait de -0,6% sur une base comparable. L'excédent brut d'exploitation ressort à 159,5 ME (-5% en publié, -7% en comparable) et le résultat opérationnel à 66 ME (-13,4% en publié, -18,8% en comparable), soit une marge de 10,3% contre 12,8% précédemment. Le bénéfice net part du groupe recule à 30,7 ME (-27% en publié, -26% en comparable).
Le consensus de 6 analystes ressortait à 73 ME en terme de résultat opérationnel, soit une marge de 11,4%, pour un bénéfice net de 33,5 ME.
Dans le détail, les domaines skiables ont vu leur activité croître de 1,1% à 361 ME sur l'exercice, bien qu'à périmètre constant, elle baisse de -0,6%, principalement à cause des ventes foncières. Le 3ème trimestre fiscal a particulièrement souffert du positionnement tardif des vacances de Pâques et de températures anormalement élevées qui ont éliminé l'enneigement. Le résultat opérationnel des domaines skiables a atteint 65,9 ME, en légère hausse. Pour les parcs de loisirs, l'activité a généré 279 ME (+20,9% en réel, -0,2% en comparable), pour 7,7 ME de résultat opérationnel, soutenu par les efforts sur les coûts pour absorber le creux économique, mais grevé par les investissements de relance de Walibi et les pertes d'exploitation des sites cédés.
La Compagnie des Alpes a maintenu à 130 ME sa capacité d'autofinancement. Le ratio dette nette sur capitaux propres a peu varié, passant de 45 à 46%. Le ratio dette nette sur excédent brut d'exploitation, se dégrade en revanche à 2,26 contre 1,98 précédemment, "sans pour autant impacter les marges de manoeuvre du groupe", assure-t-il. Un coupon de 0,85 Euro, payable uniquement en numéraire, sera proposé, contre 1 Euro au titre du précédent exercice.
Pour l'exercice en cours, l'opérateur se montre satisfait du début d'exercice des parcs de loisirs, avec une "très bonne performance des parcs ouverts au cours des vacances de la Toussaint" et le "succès des arbres de Noël à Astérix". En outre, les calendriers 2011/2012 sont "légèrement mieux orientés", avec notamment des effets qui se compensent dans les domaines skiables, et un meilleur positionnement des jours fériés pour les parcs de loisirs. De surcroît, l'enneigement est abondant désormais même s'il est arrivé tardivement (essentiellement depuis la semaine dernière), ce qui a rendu "peu lisibles les tendances de réservations". Enfin, la CdA prévoit une série de nouveautés pour l'été, avec une nouvelle attraction dans la zone thématique égyptienne au Parc Astérix, qui profitera aussi du soutien de la sortie d'un film et d'une BD sur le gaulois le plus célèbre de France, mais aussi une offre plus riche chez Walibi. Enfin, le Futuroscope, entré dans le périmètre sur le dernier exercice, fêtera ses 25 ans avec de nombreuses festivités prévues. Par ailleurs, le groupe va profiter de l'accélération de son développement avec le lancement effectif de Grévin Montréal et la finalisation d'un deuxième projet probable à Prague, ainsi que la discussion en cours sur des projets importants de contrats de management et d'assistance à maîtrise d'ouvrage en Asie et en Europe.
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