(Boursier.com) -- Après une publication annuelle décevante pour Client Center Alliance, Euroland Finance constate un dossier toujours sensible à la conjoncture du marché des centres d'appels et en phase de regroupement de ses activités françaises. Le spécialiste de l'externalisation des centres d'appels évolue aujourd'hui dans un contexte de concentration du secteur et dans un marché toujours sous pression.
L'année 2004, constate l'analyste d'Euroland Finance, a surtout été marquée par la poursuite du contrat Grand Compte avec Orange France pour une durée de trois ans et par le regroupement de quatre de ses structures françaises (CCA Santé, Ressources, Solutions et Web Call Center) autour d'une seule société Qualiphone.
Malgré une concurrence accrue sur le secteur, dominé par un acteur de taille tel que SR Teleperformance, la filiale Direct Dialog en Grande-Bretagne représente cependant un foyer de croissance pour CCA, et l'Espagne un marché de relais tandis que la France n'offrirait plus de marges de progression dans un marché arrivé à maturité.
L'analyste indique que le groupe souhaite désormais se tourner vers les centres de profits et non les centres de coûts. "En effet, l'activité Téléservice étant parvenue à maturité du fait de la saturation des besoins clients, CCA souhaite relancer son activité historique, le télémarketing, plus quantitatif grâce à une rémunération à la vente", poursuit Euroland.
En conclusion, le bureau d'analyses, confiant également sur les effets positifs que vont générer les mesures de restructuration de CCA, pense que la décroissance sur l'exercice en cours devrait s'atténuer, bénéficiant des premières mesures du plan de relance. Les spécialistes tablent sur un CA 2005 de 48,9 ME (hors opérations de croissance externe), soit une baisse de 5% par rapport à l'exercice passé, et anticipe un REX très légèrement positif pour l'exercice 2004.
Euroland reste prudent face à la conjoncture du marché des centres d'appels et de la pression existante sur les prix, et assigne une 'fair value' de 3,90 Euros sur le dossier CCA, représentant une décote de 15% environ comparé au cours actuel. La trésorerie nette à fin 2004 est estimée à 2,4 ME, ce qui devrait lui permettre, selon Euroland Finance, d'envisager une politique de croissance externe dynamique.
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