(Boursier.com) -- Bear Stearns anticipe une performance de Cadbury Scwheppes en ligne avec son secteur, celui des biens de consommation en Europe, qu'il recommande globalement de surpondérer. Le bureau d'études note en regard des semestriels une croissance en ligne avec les attentes, tirée par les chewing-gums alors que les confiseries chocolatées sont moins en verve. En revanche, les marges sont inférieures aux attentes pour Bear Stearns.
Au-delà des comptes, l'analyste rappelle que c'est le devenir d'America Beverages qui constitue la clé du dossier en bourse : Bear Stearns a l'impression que Cadbury Schweppes est prêt à envisager de renoncer à une cession, jusqu'ici identifiée comme le mode de désinvestissement privilégié, en raison des conditions de marché. Mais étant donné la nature fortement génératrice de trésorerie de l'activité, le bureau d'études pense qu'une vente à un fonds de private equity reste la porte de sortie la plus probable.
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