le 26/06/2007 à 06h49
(Boursier.com) -- Pour contrer Fujitsu, GFI Informatique aurait appelé Bull pour jouer les chevaliers blancs. Le scénario, déjà objet de rumeurs la semaine dernière, revient en force ce matin. Des négociations auraient déjà eu lieu, selon nos informations qui recoupent celles publiées ce matin par 'Le Figaro" qui affirme que le processus d'un rapprochement "est sur la table". Un tel scénario privilégierait une solution "franco-française", que certains proches du dossier cherchaient à promouvoir ces dernières semaines.
GFI Informatique et Bull se connaissent déjà bien, Bull ayant vendu en mai dernier, vendu sa filiale portugaise de monétique à la SSII. Un rapprochement permettrait au constructeur informatique d'accroître sa part dans les services, limitée à moins d'un tiers de son chiffre d'affaires actuellement, l'objectif affiché de la direction étant d'atteindre les 50% d'ici à 2008.
Quant à GFI, il parviendrait ainsi à échapper aux avances de Fujitsu, dont la SSII a rejeté l'offre à 8,50 Euros par action, estimant qu'elle ne valorisait pas le potentiel du groupe. Pour la direction du groupe, ce prix sous-évalue de plus de 20% la SSII , dont la "juste" valorisation se situerait plutôt à environ 11 Euros par titre... Reste à savoir si Bull serait prêt à mettre ce prix ou si GFI renoncerait à certaines de ses prétentions pour favoriser l'avènement du "chevalier blanc".
De son côté, face à la perspective d'une contre-offre, Fujitsu pourrait choisir de relever son offre, ce qu'il avait exclu jusqu'ici. Selon des sources bancaires, le prédateur a déjà eu vent du projet Bull / GFI il y a quelques jours, et pourrait préparer une riposte.
A la Bourse, l'action GFI a terminé hier soir à 9,25 Euros (-0,65%) tandis que l'action Bull a chuté de 2,7% à 5,05 Euros.
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pour info:
NoteCM-CIC (suite)>>> Un contact avec le management (de Bull) combiné à des chiffres satisfaisants à l'issue du 1er trimestre (en particulier en termes de carnet de commandes), valident le scénario d'une remontée progressive des résultats du groupe. La stabilisation des activités de maintenance, l'éradication des foyers de perte résiduels, le renouvellement des plates-formes matériels et la poursuite de la croissance dans les services sont les préludes à un bon exercice 2008. S'il est prématuré de réviser en hausse nos estimations de résultats, nous considérons la guidance 2007 (obj. 6,92€) comme très conservatrice