(Boursier.com) -- Le titre Bouygues, qui a flambé jusqu'à 67,43 euros le 5 juin dernier, subit depuis quelques prises de profit après une progression de plus de 30% depuis le début de l'année. Il perd aujourd'hui 0,8% à 64 euros, signant la seconde plus importante baisse de l'indice CAC40. Un influent analyste parisien a réitéré son avis négatif dans une étude aujourd'hui, jugeant que même dans un scénario absolument idéal, la valorisation actuelle est difficile à justifier.
Il est vrai que le dossier Bouygues est à la mode depuis quelques semaines, ce qui n'était guère le cas en remontant un an en arrière. Sur les 12 analystes qui se sont prononcés depuis le début du mois de juin, 9 sont positifs, 2 neutre et 1 négatif. Oddo Securities, qui a publié l'étude du jour, sait bien que le titre recueille un large consensus actuellement. Mais contrairement à ses collègues, l'analyste explique qu'il n'est pas convaincu de l'intérêt pour le groupe d'entrer dans le capital d'Areva aux cours actuels, qu'il ne croit pas qu'une cession des Télécoms se fera à plus de 9 Milliards d'Euros, que les synergies Alstom / Areva / Bouygues ne doivent pas être surévaluées et que la valorisation de Colas est surfaite par sa faible liquidité. Oddo allège les positions en valorisant l'affaire 49 euros.
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