(Boursier.com) -- BNP Paribas reprend 1,3% ce vendredi à 29,50 euros, malgré l'annonce au cours du 1er trimestre 2012 d'un net reflux de son produit net bancaire, qui a atteint 9,886 Milliards d'Euros, en baisse de 15,4% sur un an. Les exceptionnels ont pesé à hauteur de -1,06 MdE, explique la banque, dont -843 ME pour la seule réévaluation de la dette propre, une situation à laquelle sont confrontés tous les acteurs du secteur.
Hors ces éléments, le PNB aurait reculé de "seulement" 6,3%. Le résultat brut d'exploitation chute de 38,7% à 3,04 ME, mais le bénéfice net part du groupe progresse de 9,6% à 2,87 MdsE, grâce notamment à la plus-value de cession d'une partie de Klépierre. Hors exceptionnels, le bénéfice net serait ressorti à 2,04 MdsE, en ligne avec les attentes. Le ratio "common equity Tier 1" aux normes Bâle 2.5 ressort à 10,4%, en hausse de 80 points de base par rapport à la fin 2011.
"Le Groupe BNP Paribas réalise ce trimestre de bons résultats opérationnels avec une activité en croissance chez Domestic Markets et une bonne performance des Marchés de Capitaux. Grâce à la mobilisation de l'ensemble des collaborateurs, en particulier de CIB, le plan d'adaptation est aujourd'hui largement réalisé. Les fonds propres sont renforcés, le bilan est réduit et l'objectif d'un ratio Bâle 3 fully loaded à 9% au 1er janvier 2013 positionnera BNP Paribas comme une des grandes banques internationales les mieux capitalisées au monde", selon l'administrateur directeur général, Jean-Laurent Bonnafé.
La banque confirme donc que l'objectif d'un ratio de 9% au moins, conformément aux règles Bâle III, sera atteint le 1er janvier 2013, en combinant la déduction de 40 points de base conventionnels pour la détention de titres souverains européens, mais aussi l'impact des autres dispositions de la CRD4 actuellement anticipé par BNP Paribas à -180 points de base, ou encore l'effet à venir des cessions déjà signées pour 37 points, le solde du plan d'adaptation dégageant +20 points additionnels et le paiement du dividende en actions pour +20 points. Sur la base de ces hypothèses, le solde à réaliser en interne ne serait que de 3 points de base.
"Une activité solide, un bon contrôle des coûts et une gestion du risque serrée", c'est ce que pense le Crédit Suisse du dossier. Le broker n'a pas vu de surprises dans les comptes de la banque et a confirmé par conséquent sa recommandation à "surperformance" et son objectif de 45,30 Euros.
Un autre broker qui reste positif sur le dossier, en visant un retour du titre à 55 euros, souligne que BNP Paribas a réduit ses encours sur l'Espagne à seulement 0,3 Milliard d'Euros, contre 2,7 Milliards d'Euros à la mi-2011, soit une baisse de 88% ! La banque a aussi entrepris de céder des blocs de dette française avec une exposition réduite d'un tiers depuis le début de l'année...
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