(Boursier.com) -- Le secteur immobilier ne semble toujours pas vouloir toucher le fond à Wall Street, dans un climat de méfiance et fébrilité qui se confirme jour après jour, au fil des annonces de firmes telles que Countrywide Financial, KKR Financial et autres Beazer Homes...
Beazer, justement, vient de chuter de plus de 37% en seulement quatre jours de bourse. Le constructeur immobilier d'Atlanta continue d'inquiéter sur fond de problèmes comptables et de crise sectorielle. Le Groupe a démenti - sans succès aucun - en début de mois des rumeurs de panne de liquidités. Les investisseurs continuent de considérer le dossier comme l'un des plus fragiles parmi les constructeurs cotés à Wall Street.
Parmi les autres géants sectoriels, Lennar, constructeur de Miami, Floride (accessoirement l'une des zones les plus touchées par la chute des ventes de logements existants aux Etats-Unis) a dévissé de 18% en quatre séances sur le Nyse.
KB Home n'a pas plus échappé à la purge. En quatre séances, le titre du californien de Los Angeles a plongé de 16%. La semaine dernière, KB Home a voulu pourtant rassurer en précisant avoir réduit son endettement de plus de 33% depuis la fin du second trimestre fiscal 2006, grâce au cash flow et aux produits de cession de sa participation dans Kaufman & Broad. KB Home ajoutait disposer de plus de 400 M$ en cash.
Pulte Homes, dans ce secteur en période de crise, a chuté de 21% sur quatre jours à Wall Street, alors qu'Hovnanian Enterprises a plongé de 21% lui aussi. D.R. Horton a corrigé enfin de 16% environ.
Parmi les valeurs résistantes, Accredited Home Lenders, malgré les craintes de faillite récurrentes, a affiché une performance stable sur quatre jours. Le Groupe lutte pour contraindre Lone Star, fonds d'investissement, à finaliser son offre d'acquisition. Une offre qui s'affiche à plus de 15$ par action, contre... un peu plus de 6$ cotés à Wall Street sur la valeur, signe que les investisseurs misent tout de même sur un échec de l'opération.
Countrywide Financial, le leader américain du crédit immobilier, a décroché pour sa part de 25% en quatre séances à Wall Street. Hier, une note de Merrill Lynch a fait paniquer le marché : le broker a évoqué ouvertement le risque de faillite du Groupe, si les conditions de marché venaient encore à se détériorer.
Côté fonds d'investissement, KKR Financial, trop impliqué sur le marché mortgage résidentiel et les produits MBS, devrait afficher de lourdes pertes. Le Groupe estime tout de même disposer des liquidités suffisantes et pense pouvoir poursuivre sans problèmes ses opérations. La chute de 48% de la valeur en cinq jours à Wall Street montre que les investisseurs sont assez sceptiques concernant les éclaircissements du californien, filiale de KKR.
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