le 15/09/2008 à 09h06
(Boursier.com) -- En pleine tempête financière dans le sillage de la faillite de Lehman Brothers, Bank of America, qui était perçu comme le repreneur le plus crédible de Lehman, a accepté plutôt l'acquisition d'une autre firme prestigieuse de Wall Street, Merrill Lynch, pour un montant voisin de 44 Mds$ auquel s'ajoutent 6 Mds$ consacrés au rachat d'options, titres convertibles et "restricted stocks". L'opération en actions valoriserait Merrill environ 29$ par titre, donnant naissance à un colosse financier sur le segment brokerage, dans la gestion de fortune et dans la banque d'investissement. D'après le Wall Street Journal, la Fed inquiète d'une nouvelle défaillance après Lehman Brothers, a encouragé le rachat de Merrill, autre dossier à risque.
Selon les termes du deal décidé, Bank of America va échanger 0,8595 action pour un titre Merrill, ce qui représente un cours de 29$ selon le niveau de clôture de l'action BofA vendredi soir. Autrement dit, Bank of America propose tout de même une prime d'acquisition de plus de 70% sur la base des cours de fin de semaine dernière, même si les valeurs devraient rester très volatiles les prochains jours. Les Conseils d'administration des deux Groupes ont approuvé cette fusion majeure, soumise encore à l'approbation des régulateurs et aux votes des actionnaires. La finalisation du rapprochement est attendue au 1er trimestre 2009.
Bank of America juge que cette transaction renforce les forces actuelles de l'établissement de Charlotte, Caroline du Nord, tout en en créant de nouvelles, notamment à l'international. D'ici 2012, 7 Mds$ d'économies avant imposition sont attendues. L'effet relutif sur le bénéfice par action de cette opération devrait se faire sentir en 2010. JC Flowers, que la rumeur associait à Bank of America dans le cadre d'une offre conjointe sur Lehman, a en fait conseillé BofA dans le rachat de Merrill, avec Fox-Pitt Kelton Cochran Caronia Waller.
JN.L. - ©2008, 2012 www.boursier.com
Ce qui se passe aujourd'hui va créer un effet dominos qui va durer des mois voire des années. Celle qui ne sont pas en diffculté aujourd'hui peuvent l'être demain.