(Boursier.com) -- Avec la publication de ses comptes 2011, Argan fait le point sur sa situation financière. Ainsi au 31 décembre, la dette financière brute en capital relative au patrimoine s'établit à 463,1 Millions d'Euros. La LTV nette -c'est-à-dire les Dettes financières nettes/ valeur d'expertise (hors droits)- s'améliore. Elle s'établit à 69,6%. En revanche, pour les années à venir, les montants des remboursements de la dette (23,3 ME en 2011) additionnés aux désendettements générés par les arbitrages, seront supérieurs aux montants des nouvelles dettes contractées. Ils entraîneront ainsi une baisse de la LTV.
Par ailleurs, le groupe rappelle qu'il n'est soumis à aucun respect de ratios ou 'covenants' liés à la valorisation de son patrimoine, envers les établissements financiers dans le cadre de ses contrats de prêts.
Le coût moyen de la dette au 31 décembre 2011 ressort à 3,9%, avec une exposition aux taux variables réduite à 18% de la dette totale.
Les résultats 2011 d'Argan témoignent des bons fondamentaux du groupe, avec des revenus locatifs en croissance de 15% à 43,5 ME pour des locaux intégralement occupés. Sur l'exercice, Argan dégage un cash-flow courant de 39,6 ME (+14%). Le résultat net part du groupe s'établit à 19,8 ME, après prise en compte du coût de l'endettement financier.
D'ailleurs, l'ANR hors droit progresse de 151,4 ME à 195 ME, dont 35,6 ME d'augmentation de capital réalisée en avril 2011. Compte tenu de l'effet dilutif de cette opération, l'ANR de liquidation (hors droits) s'établit à 14,2 E/ action (14,9 E/ action au 31 décembre 2010).
Argan proposera à ses actionnaires le versement d'un dividende de 0,80 Euro/ action (+7%) avec option de paiement en numéraire ou en actions.
Argan reste sur de solides bases, avec "une visibilité exceptionnelle pour l'année 2012", puisque 8 contrats ont déjà été conclu. Le groupe va poursuivre son programme d'arbitrage d'actifs non stratégiques ou arrivés à maturité avec un projet de cessions de l'ordre de 90.000 m2 en 2012. Le groupe immobilier estime ses revenus locatifs 2012 à 50,5 ME en croissance de 16%. Elle devrait permettre de réaliser une 12ème année consécutive de croissance à 2 chiffres des revenus !
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