(Boursier.com) -- Areva grimpe de 5,6% à 12,4 euros au lendemain d'une publication semestrielle supérieure aux attentes malgré de nouvelles provisions. Areva renoue avec de bons résultats, après de nombreux semestres difficiles, note ainsi Oddo. Pollués par des éléments positifs et négatifs, les résultats du premier semestre sont cependant clairement de qualité et montrent selon le broker un tournant après plusieurs semestres de déception. Au cours des six premiers mois de l'année, le géant du nucléaire a enregistré un EBIT retraité de 349 ME, soit une marge opérationnelle de 8,1%, pour un chiffre d'affaires consolidé de 4,329 Milliards d'euros, en hausse de 8,3% (+6,7% à données comparables). L'EBE, retraité des effets Siemens et cessions 2012, progresse de 508 ME pour s'établir à 725 ME. Le résultat net part du groupe revient à 80 ME contre 361 ME au 1er semestre 2011, notamment avec l'alourdissement du coût de l'endettement financier net qui passe de -35 ME 1er semestre 2011 à -95 ME au 1er semestre 2012.
Les résultats meilleurs qu'attendus du 1er semestre 2012 conduisent le Groupe à relever ses perspectives financières pour l'exercice 2012. Le management anticipe désormais une croissance du chiffre d'affaires des activités nucléaires de 4 à 6% (3 à 6% indiqué précédemment) ; un chiffre d'affaires des activités renouvelables de l'ordre de 600 ME ; un excédent brut d'exploitation, retraité des impacts du programme de cession, supérieur à 950 ME (750 ME indiqué précédemment) ; un cash-flow opérationnel libre avant impôts d'un montant négatif inférieur à 1,25 MdE contre un montant négatif inférieur à 1,5 MdE indiqué précédemment ; la cession d'actifs pour un montant total d'au moins 1,2 MdE.
Oddo estime ainsi que cette publication pourrait marquer un tournant pour Areva, même s'il juge nécessaire de voir la confirmation de ces bons résultats dans les prochains semestres. Le broker est "neutre" sur le dossier.
Compte tenu des performances opérationnelles très encourageantes sur le premier semestre et les premiers résultats du plan d'amélioration, et malgré de nouvelles provisions sur les activités Mines et Réacteurs & Services, le CM-CIC confirme sa recommandation positive sur le titre ("acheter" et objectif de cours de 23 euros).
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