(Boursier.com) -- Malgré un parcours boursier catastrophique depuis dix ans, Alcatel-Lucent reste l'un des dossiers les plus attendus de la place en période de publications de résultats. C'est demain matin que l'équipementier doit dévoiler ses résultats du dernier trimestre et de l'exercice 2011. En novembre dernier, les dirigeants n'avaient eu d'autre choix que d'avertir que les objectifs 2011 ne seraient pas tenus, en renonçant à dépasser 5% de marge opérationnelle ajustée. Celle-ci devrait avoisiner 4%", dans un contexte plus difficile que prévu en Europe notamment. Début janvier, le directeur général Ben Verwaayen avait refusé d'affirmer que son groupe était en crise, préférant évoquer le "retard" pris dans le redressement.
Sur neuf mois, Alcatel-Lucent affichait 11,44 MdsE de chiffre d'affaires pour une marge brute de 4,132 MdE (36,11%). En données ajustées, le résultat d'exploitation atteignait 294 ME, soit 2,56% de marge, et le bénéfice net part du groupe 349 ME. Pour le 4ème trimestre, les analystes anticipent en moyenne 4,25 MdsE de revenus pour un résultat opérationnel courant de 310 ME et un bénéfice net ajusté de 201 ME.
Même s'il existe un risque de déception sur les résultats, "les investisseurs pourraient être agréablement surpris par la génération de cash. La visibilité sur les perspectives 2012 est limitée, mais Alcatel-Lucent n'est pas si mal armé, en témoigne le contrat LTE remporté récemment avec America Movil, le leader en Amérique latine", souligne Oddo Securities ("neutre", objectif 1,80 Euro), qui rappelle que le free-cash-flow est attendu à 332 ME.
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