(Boursier.com) -- "Depuis 2005, je parle quatre fois par an de notre développement en Allemagne". Il aura fallu attendre 2011, pour que la volonté du président de la société d'ingénierie française Akka Technologie, Maurice Ricci, se concrétise. Ce matin, l'entreprise a en effet annoncé une opération d'envergure outre-Rhin, le rachat de MBtech, la filiale d'ingénierie de Daimler, pour un montant pour l'heure tenu secret.
Akka va devenir propriétaire de 65% du capital, le constructeur automobile allemand conservant 35% car il s'agit d'un "partenariat à long terme", a plusieurs fois répété Maurice Ricci lors de la présentation de l'opération. De surcroît, Daimler a prévu d'assurer 5 ans d'activité à son ancienne filiale, le temps qu'elle se diversifie. MBtech a réalisé 300 Millions d'Euros de chiffre d'affaires en 2010 et prévoit d'atteindre 350 ME cette année, via 3.504 salariés. Pour Akka, cette opération présente de nombreux intérêts. C'est un "socle de départ sans précédent pour la diversification de cette entreprise", selon son président, qui avoue avoir pris contact avec le management avec MBtech "il y a 5 ans", ce qui a permis de développer "des visions communes" de leur métier. "Il n'y a aucun lien entre la situation économique du moment et le projet d'entreprise", a tenu à préciser Maurice Ricci quant il a été interrogé sur un éventuel opportunisme de la part de son entreprise à l'heure où l'Allemagne va mieux que la France. "L'Allemagne est plus gros marché industriel européen", a-t-il insisté.
Cette opération vient de loin donc, et rééquilibre géographiquement l'activité d'Akka, qui, outre une exposition plus marquée à l'Allemagne, récupère des équipes en Amérique du Nord et en Chine. Le groupe devrait réaliser l'année prochaine quelque 900 ME de revenus, dont la moitié hors de France, après environ 545 ME projetés cette année, en incluant l'acquisition d'Aeroconseil, finalisée fin septembre. Les 350 ME apportés par MBtech sont accompagnés d'une marge opérationnelle de 4%, inférieure aux standards d'Akka qui assure cependant qu'il existe "d'importants leviers d'amélioration" qui devraient lui permettre d'atteindre "rapidement" le niveau de marge normative du groupe. Le rapprochement sera facilité par l'absence de doublons entre les deux entreprises outre-Rhin, car Akka Deutschland officie chez le concurrent BMW à Munich et dans l'aéronautique à Hambourg.
En revanche, ni Maurice Ricci ni Thomas Weber, le patron de la R&D chez Daimler qui l'accompagnait, n'ont fourni d'éléments financiers. Dans son communiqué, le groupe français se contentait ce matin d'indiquer que la transaction serait honorée en numéraire et que son taux d'endettement resterait inférieur à 1. Interrogé sur ce point lors de la conférence de présentation de l'opération, Maurice Ricci a botté en touche, en rappelant qu'historiquement, Akka ne communique pas le prix de ses acquisitions. Par de chiffrage non plus des synergies à ce stade, même si le travail a "déjà débuté avec des équipes opérationnelles qui se sont déjà rencontrées". Ce matin, le management semblait avoir évoqué devant les analystes une valeur d'entreprise d'environ 100 ME, tandis qu'un spécialiste a cru comprendre que la société portait une dette d'environ 50 ME, ce qui aboutirait pour Akka à sortir "une trentaine de millions d'euros" pour 65% des parts.
Au final, les dirigeants ont évoqué la naissance d'un "acteur clef de l'ingénierie" et ont fait part de leur confiance pour 2012, tout en refusant une fois encore de fournir des prévisions plus précises. Akka espère finaliser l'opération à la fin du 1er trimestre 2012, après le feu vert des autorités compétentes. L'exercice sera quoi qu'il en soit consacré à l'intégration, après les deux grosses opérations réalisées par l'entreprise, qui "va souffler" et n'a "pas d'autres projets de croissance" dans ses cartons. Une réunion est prévue la semaine prochaine pour fournir des détails plus techniques à la communauté financière.
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