Boursier.com : Un peu plus de trois ans après le retrait d'Ubiqus de la cote, vous vous présentez de nouveau devant les investisseurs, pouvez-vous nous rappeler les raisons qui vous avaient poussé à vous retirer de la cote en 2003 et celles qui vous motivent aujourd'hui pour revenir à la corbeille...?

V.N. : Suite à l'effondrement généralisé du Nouveau Marché au début des années 2000, il y a eu un désintérêt total des investisseurs pour les "small caps". Autant cela pouvait se comprendre pour des valeurs qui n'avaient pas de chiffre d'affaires ni de réel modèle derrière leur activité. Pour notre part, nous avions publié des trimestres rentables en 2002 et nous affichions déjà entre 18 et 20% de marge d'exploitation. Malgré cela, le titre a sombré. Il n'y avait aucune liquidité, nous l'assurions en totalité : nous avons été amené à annuler 10% de l'autocontrôle. Puis nous avons lancé une OPRA suivie d'un retrait obligatoire. Aujourd'hui, la bourse va mieux : les indices ont doublé depuis cette époque et notre activité a aussi doublé. Notre rentabilité a, elle, plus que doublé !

Boursier.com : En trois ans, quels ont été les changements de périmètre d'Ubiqus ?

V.N. : Lorsque nous avons quitté la bourse, nous étions présents sur un seul métier : le compte rendu de réunions, suite à la cession de PRLine. Nous nous sommes posés la question de savoir quel type de services nous pouvions offrir aux organisateurs de réunions, nos clients. C'est comme ça qu'en 2004, nous avons ajouté deux services à notre offre : le badge événementiel et le vote électronique, via deux sociétés, qui ont contribué à la hausse de notre chiffre d'affaires. Depuis peu de temps, nous offrons aussi des solutions logicielles aux organisateurs d'événements.

Boursier.com : Ne regrettez-vous pas d'avoir cédé PRLine un peu trop tôt, par rapport à la conjoncture actuelle..?

V.N. : Le Business n'était pas aussi "explosif" que ce qu'on pensait. Companynews, avec son modèle économique fondé sur la gratuité, a fait beaucoup de mal au secteur et a freiné le développement de PRLine. Les chiffres d'affaires de ces sociétés, aujourd'hui, ne sont pas extraordinaires.

Boursier.com : Quelle taille critique souhaitez vous atteindre à moyen terme?

V.N. : Nous souhaitons doubler de taille sur les quatre prochaines années, via une combinaison de croissance interne et externe. En termes géographiques, nous souhaitons prioritairement nous implanter en Allemagne.

Boursier.com : Vous serez l'une des plus importantes capitalisations d'Alternext, votre taille la justifie t-elle?

V.N. : Notre valorisation inférieure sera inférieure à celle de notre sortie de bourse, mais supérieure à celle qui avait été retenue pour le transfert sur le nouveau Marché en 2001... La société est presque 4 fois plus grosse, avec une rentabilité qui n'a rien à voir...

Boursier.com : On peut s'étonner du versement d'un dividende exceptionnel, peu de temps avant le lancement de l'opération...

V.N. : De façon générale, nous dégageons un free cash flow important qui nous permet de verser des dividendes. Nous souhaitons verser 40 à 50% du résultat net à l'avenir. La décision du versement exceptionnel du printemps dernier a été prise alors que le retour en bourse n'était pas encore acté...

Propos recueillis par Arnaud Bivès - ©2006, 2012 www.boursier.com