Boursier.com : Un an et demi après l'introduction en Bourse, Novagali fait l'objet d'une OPA de la part du japonais Santen, avec une prime de 75% sur le dernier cours coté... Ce fut un parcours bref, mais rentable pour les actionnaires...

J.M. : Nous aurions pu continuer l'aventure seuls encore un certain temps, mais cette opportunité s'est présentée à nous, sous la forme d'un accord de licence qui a débouché sur un accord d'acquisition et nos actionnaires ont jugé bon d'accepter l'offre.

Boursier.com : Lors de l'introduction, vous aviez expliqué avoir levé les fonds pour financer votre développement jusqu'à fin 2012. Était-ce toujours le cas ?

J.M. : Oui, nous devions atteindre fin 2012 sans problème, mais démarrer les accords de licence nous permettait d'aller au-delà de cette date.

Boursier.com : Santen a t-elle été la seule entreprise à vous proposer une offre ?

J.M. : Nous avons reçu jusqu'à 5 offres de sociétés différentes concernant des accords de licence. Santen était plus avancée dans la connaissance de nos produits et plus déterminée à faire une offre ferme.

Boursier.com : Qu'apporte Novagali à Santen ?

J.M. : En termes opérationnels, les synergies sont importantes : Santen veut doubler de taille d'ici 2020 et nous possédons un portefeuille de produits complémentaire au sien. L'intérêt pour nos produits et notre plate-forme technologique est fort de la part de cette société qui possède 38% de PDM au Japon en ophtalmologie. D'un point de vue géographique, elle est présente en Chine, Corée, Europe de l'Est et Scandinavie, ainsi qu'en Allemagne. Novagali lui apporte une présence en Europe de l'Ouest.

Boursier.com : Vous étiez très ambitieux sur la croissance des ventes de votre produit phare, le Cationorm. Quel niveau ont-elles atteint ?

J.M. : 1 ME environ et nous pensons doubler ce montant d'ici l'an prochain. Tout ce qui a été annoncé à l'introduction a été délivré, aussi bien en termes de développement qu'en termes de business. L'accord de licence était prévu, certes il s'est transformé en accord capitalistique, mais s'avère très favorable pour les actionnaires.

Boursier.com : Novagali Pharma sera t-elle fondue dans Santen ? L'entité va-t-elle perdurer ?

J.M. : L'entité demeure, mais nous perdons la responsabilité de la commercialisation des produits, entièrement assumée par la force commerciale de Santen. Novagali va conserver sa propre R&D, tout en devenant une entité assimilable à un "Santen France".

Propos recueillis par Arnaud Bivès - ©2011, 2012 www.boursier.com