Boursier.com : Vous expliquez que votre émission obligataire, de 10 ME, lancée le 17 juin dernier, est censée financer la croissance organique et la croissance externe, Pouvez-vous être plus précis ?
G.H. : Depuis 2 ou 3 ans, la croissance externe n'était pas notre priorité, compte tenu de l'énergie que nous avons dû déployer pour redresser l'entreprise pendant la crise. Or, durant cette période, nous n'avons pas cessé de recevoir des propositions de reprises d'entreprises oeuvrant sur des services récurrents : infogérance services managés, pour compléter notre offre, mais surtout accroître notre chiffre d'affaires dans ces domaines à forte valeur ajoutée. L'opération que nous avons lancée, nous permettra donc d'être réactifs si une opportunité se présente. Pour ce qui est de la croissance organique, Overlap affiche un historique de 19 ans de forte croissance, mis à part l'exercice 2009/2010. La société a donc une vraie culture de la croissance et nous voulons la soutenir, alors même que nous l'avons retrouvée lors du dernier exercice 2010/2011. Cela prendra la forme de recrutements plus volontaristes avec des profils recherchés, mais aussi à la formulation de nouvelles offres plus " packagées " dans le domaine du " cloud computing", par exemple.
Boursier.com : Pourquoi ce choix obligataire qui vous pousse à verser 8% aux souscripteurs, et pourquoi pas une augmentation de capital ? Vous ne souhaitiez pas voir votre participation diluée ?
G.H. : L'ensemble des actionnaires et moi-même, n'aurait pas accepté qu'on fasse une augmentation de capital à un cours de bourse si bas... Nous avons déjà réalisé une opération obligataire de ce type : avec une OBSAAR de 5 ans d'un montant de 12 Millions d'Euros émise fin 2008, qui avait pour vocation de regrouper nos lignes de crédit court terme. Nous avons déjà remboursé 4,8 ME sur les 12 ME levés. Nous rembourserons 2,4 ME supplémentaires dans six mois de sorte qu'il ne nous restera plus que 4,8 ME à rembourser sur cet emprunt.
Boursier.com : Quel est le niveau de votre Trésorerie au 31 mars ? Cette opération était-elle nécessaire pour la survie d'Overlap?
G.H. : Non, elle est lancée alors que le redressement est confirmé et que nous voulons soutenir la croissance. Nous n'avions pas besoin de lever des fonds pour assurer le fonctionnement quotidien de la société. Malgré les pertes de l'exercice précédent et les remboursements des emprunts, la Trésorerie a bien résisté et est quasiment au même niveau que l'an passé comme indiqué dans le prospectus de l'opération.
Boursier.com : En termes opérationnels, votre situation s'est-elle assainie ?
G.H. : Nous avons fait des progrès dans l'efficacité. Nous employons 340 employés aujourd'hui. Environ 90 sont partis dans le cadre de réductions d'effectifs, sans compter ceux qui étaient au sein de la filiale cédée. Ceci a abouti à un meilleur rendement alors que nous avons produit 22% de services en plus en 2010. Il faut bien comprendre que lorsqu'on passe de 4 à 230 ME de chiffre d'affaires en 8/9 ans, avec l'objectif atteint de devenir un leader sur notre marché, on peut logiquement être confronté à de telles nécessités liées à l'optimisation des coûts de la société.
Boursier.com : Vous espériez retrouver la rentabilité lors de cet exercice. Vous n'avez pas encore publié les comptes, mais annoncez un bénéfice de 1 ME... Promesse tenue donc...
G.H. : Nous publierons les comptes définitifs le 30 juin prochain, mais nous avons voulu d'ores et déjà confirmer, dans le cadre de l'émission obligataire, que le redressement est acté dans les comptes.
Boursier.com : Le chiffre d'affaires annuel (exercice clos le 31 mars dernier, NDLR) a atteint 190 ME avec une montée en puissance lors du deuxième semestre (plus de 15% de croissance au deuxième semestre, NDLR), le début du nouvel exercice est-il dans la même lignée ?
G.H. : Difficile de se prononcer à ce stade. Mais le contexte me rend confiant. L'infrastructure informatique a subi la crise de plein fouet, mais aujourd'hui bénéficie de rattrapages : les entreprises ont toujours besoin d'améliorer et de rationaliser leurs infrastructures. Cette reprise est affirmée et reconnue par tous les acteurs. Le secteur dans lequel nous évoluons a toutes les raisons de progresser au minimum grâce à l'effet rattrapage. Comme nous sommes un des leaders, nous en profiterons et le fait d'être redevenus profitables, nous aidera : les grands donneurs d'ordres sont toujours sensibles à la bonne santé de leur interlocuteur.
Propos recueillis par Arnaud Bivès - ©2011, 2012 www.boursier.com
