Boursier.com : Vous affichez un chiffre d'affaires étal au premier semestre. Est-ce dû au fléchissement de la consommation en France ?
G.G. : Nous commercialisons et distribution en effet nos articles dans les grandes surfaces alimentaires mais aussi auprès des grandes enseignes spécialisées dans l'univers du jouet et aussi les petits détaillants. En nous diversifiant via la croissance externe, étoffant nos gammes de produits, et en étant plus présent à l'international, nous mettons en place les éléments nous permettant de mieux résister à la baisse de la consommation qui affecte les consommateurs français. Il faut aussi garder à l'esprit que le premier semestre n'est pas représentatif de notre activité annuelle, beaucoup plus importante au deuxième semestre.
Boursier.com : Quelle part de chiffre d'affaires réalisez-vous en général au deuxième semestre ?
G.G : Notre activité est très saisonnière, nous réalisons environ deux tiers de notre chiffre d'affaires annuel au second semestre. Et, compte tenu de notre socle de charges fixes, cela se traduit en général par un EBITDA légèrement positif en début d'exercice, et franchement positif au deuxième semestre.
Boursier.com : On constate néanmoins que la perte nette est beaucoup plus importante que l'an passé à l'issue du premier semestre. Le résultat financier pèse lourd...
G.G : Les charges financières résultent d'intérêts sur différents comptes courants ainsi sur d'une dette senior contractée auprès d'une banque pour laquelle nous devons rembourser 5,2 ME, avec une échéance de 2,6 ME pour 2 ans encore.
Boursier.com : Quelle rentabilité attendre pour l'ensemble de l'exercice ?
G.G : Tout dépendra du niveau de croissance. Avec le même niveau de chiffre d'affaires que l'an passé, nous aurons sensiblement le même niveau d'EBITDA. Sans croissance, il sera difficile de prendre des points d'EBITDA en plus. 2011 est une année de transition, où le groupe, issu de plusieurs PME s'est véritablement structuré, a levé des fonds nécessaires au développement et nous espérons récolter les fruits de cela en 2012. Nous souhaitons terminer l'exercice 2011 en croissance. Un peu plus qu'au premier semestre en mettant le paquet au niveau commercial. Nous surfons, entre autre, sur l'actualité " Tintin " qui devrait nous aider à dégager une croissance nette.
Boursier.com : Comment aborderez-vous 2012 ?
G.G. : Nous espérons une amélioration de la conjoncture, combinée à une concurrence en berne. En effet, nos concurrents ne se portent pas bien : beaucoup de redressements judiciaires et de cessions sont en cours dans le secteur. Face à ce contexte, notre stratégie devrait nous permettre d'accroître nos parts de marché. Groupe Jemini sera en parfait ordre de marche l'année prochaine et cueillera indiscutablement les fruits des chantiers entrepris en 2011.
Boursier.com : Pensez-vous racheter un de ces concurrents en difficulté ?
G.G. : Une fois que nous avons mis un pied dans une niche via une acquisition, comme celui des figurines avec Pixi, nous avons pour objectif de croître de façon organique et non de multiplier les acquisitions de concurrents. Les cibles nous intéressants sont sur des secteurs où nous ne sommes pas encore présents. Nous excluons le marché du jouet, de masse, très saisonnier et où la concurrence est trop forte avec la présence d'acteurs majeurs au plan international.
Boursier.com : La société Pixi que vous avez rachetée est-elle rentable ?
G.G : Non, elle affiche un EBITDA négatif d'environ 300 KE en 2010, suite à la crise de 2009. Nous devrions rapidement lui permettre d'atteindre l'équilibre, dès 2012 en l'occurrence, en lui ouvrant les portes de l'International et celles des acteurs des grandes surfaces alimentaires auprès de qui elle n'est pas présente et qui sont les premiers clients de Jemini. En outre, nous bénéficions d'une fin d'année riche en actualité et nous visons, cette année, chez Pixi, 1,9 ME de chiffre d'affaires sur les produits " Tintin ". J'ajoute qu'il n'y a plus, aujourd'hui, qu'une dizaine de licenciés " Tintin ", dont Pixi, après un nettoyage du portefeuille de l'ayant-droits.
Boursier.com : Vous avez obtenu la licence des "Schtroumfs" dans le cadre de la sortie du film au mois d'août dernier. Etes-vous satisfaits des ventes de produits dérivés?
G.G : Le démarrage est en ligne. Mais au bout de deux mois seulement, il est difficile de se prononcer sur le succès d'une licence. Les volumes sont inférieurs à ceux d'une campagne massive comme celle pour Tintin, mais nous aurons une indication précise sur le chiffre d'affaires réalisé sur ces produits dès le début 2012.
Boursier.com : Depuis votre introduction en Bourse il y a 9 mois, le titre recule d'environ 30%. Regrettez-vous ce choix d'aller sur les marchés financiers ?
G.G : Quel titre boursier n'a pas souffert ? Comme nous l'expliquent les intermédiaires, il ne faut pas se focaliser sur la baisse du cours de bourse qui est conjoncturelle et résulte de la baisse générale des marchés, mais se concentrer sur notre métier et poursuivre le développement du groupe. Nous voulons continuer à tracer notre route.
Propos recueillis par Arnaud Bivès - ©2011, 2012 www.boursier.com
