Boursier.com : Quelles sont les synergies espérées du rapprochement entre Bigben Interactive et Modelabs ?

A.F. : La complémentarité stratégique des savoir-faire et de l'offre produits des deux sociétés permettra de répondre à l'évolution du marché... C'est un véritable leader de la convergence qui va naitre de ce rapprochement ! L'idée principale à mettre en place consistera à permettre aux produits de Modelabs de bénéficier de la force commerciale de Bigben en Europe. La moitié du chiffre d'affaires "accessoires" de Bigben est réalisée à l'international, alors que ModeLabs n'a pas su s'implanter hors de France. Les licences fortes de ModeLabs seront ses portes d'entrée en Europe.

Boursier.com : Généralement, lors d'une fusion, on cherche à identifier les postes de coûts redondants. A combien les chiffrez-vous dans le cas présent ?

A.F. : Ce n'est pas l'objet du rapprochement... Nous avons décelé environ 500 KE de coûts redondants, mais nous allons axer nos efforts sur le développement de notre chiffre d'affaires, plutôt que chercher à faire des économies.

Boursier.com : Comment analysez-vous le développement des jeux vidéo dans les téléphones portables et tablettes ?

A.F. : Les jeux sur téléphones et tablettes deviennent de plus en plus intéressants et restent peu chers. La période actuelle suscite beaucoup de questions quant à savoir qui de la console portable ou du téléphone/tablette prendra le dessus. L'avantage qu'ont les consoles : leur durée de vie qui est d'environ 5 ans, alors que les téléphones portables deviennent obsolètes beaucoup plus rapidement. De plus, les développeurs peuvent pleinement développer le potentiel des consoles au fil des années, alors que le potentiel technologique des téléphones est renouvelé rapidement. Il est difficile de savoir, aujourd'hui, qui va 'in fine' l'emporter... En revanche, la console de salon, elle, n'est pas concernée par ces bouleversements.

Boursier.com : Quels sont les objectifs d'activité et de rentabilité du nouvel ensemble ?

A.F. : Nous les communiquerons plus tard !... Le nouvel ensemble pèse 320 Millions d'Euros en 2010 et a dégagé un résultat opérationnel de 29 ME. Bigben Interactive dégage une marge de 15% environ et Modelabs environ 6,5%, l'ensemble donne 9,5%. Nous pouvons envisager de rejoindre les 10% et de faire un peu plus...

Boursier.com : Vous avez recours en majorité à un crédit bancaire pour financer l'opération. Avez-vous songé à lever des capitaux ?

A.F. : Notre dette était égale à 0. La dette nette s'élèvera à 35 ME après l'opération, pour des capitaux propres de 90 ME environ. Grâce à notre cash-flow récurrent, nous mettrons deux ans à la rembourser. Nous n'avions donc pas besoin de capitaux supplémentaires pour financier l'opération !

Boursier.com : Quel est l'avenir boursier des deux entités ?

A.F. : Les deux sociétés vont rester cotées, au moins dans les 12 prochains mois. A moins que nous détenions, à l'issue de l'offre, plus de 95% de Modelabs et que nous initions alors un retrait obligatoire...

Propos recueillis par Arnaud Bivès - ©2011, 2012 www.boursier.com