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(Boursier.com) -- Small cap. Lexibook reste une petite valeur qui mérite le détour après une restructuration financière efficacement menée qui a notamment permis à la société de se désendetter et de retrouver des résultats bénéficiaires (1 ME de résultat net sur le dernier exercice). Le distributeur de produits électroniques grand public a d'ailleurs trouvé un nouveau souffle avec son positionnement réussi sur les tablettes tactiles pour enfants. La première gamme lancée à la rentrée 2011 va bientôt être renouvelée par de nouvelles tablettes plus évoluées et déclinées par tranches d'âge. Ces nouveautés seront lancées à partir du mois d'octobre 2012 sur le marché européen en même temps qu'une nouvelle gamme complète d'accessoires associés. Le lancement sera appuyé par une nouvelle campagne publicitaire télévisée. Lexibook mise aussi sur les revenus additionnels liés aux applications à télécharger sur ses tablettes (Lexibook Market) ou au téléchargement de dessins animés (Lexibook Videostore).
Positionnement de niche. La société doit par ailleurs lancer d'ici la fin de l'année une tablette pour séniors (Tablet Serenity) ciblant les + de 50 ans. Le premier trimestre de l'exercice en cours n'avait pas été très significatif au niveau des facturations et c'est bien sûr la période de rentrée scolaire qui reste la plus déterminante pour les performances financières de la société. Le récent référencement chez Toys'R Us aux Etats-Unis pour les tablettes tactiles est prometteur. Les atouts de ce petit dossier restent une capitalisation peu élevée de 11 ME, à peine un quart du chiffre d'affaires ou 6 fois le résultat opérationnel. Le positionnement sur des niches de marchés comme les tablettes pour enfants, tout en limitant le potentiel de Lexibook, a l'avantage de protéger la société de la guerre des prix que se livrent les leaders mondiaux sur le marché de masse. Le petit français Archos vient d'ailleurs d'en faire les frais...
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Olivier Cheilan - ©2012, 2013 www.boursier.com
