CNP Assurances
CNP - FR0000120222 - Assurances  | Ajouter à ma liste  | Ajouter à mon portefeuille

Cotation du 24/11/2014 à 15h51
€ 14,830 +0,88%
Volume : 133 661
Ouverture : 14,700 Capitalisation : 10,18 Md€
+Haut : 14,870 Coupon : 0,77 (09/05/14)
+Bas : 14,680 Rendement* : 5,19%

Achetez / Vendez chez : Cortal ConsorsFortuneo

Améliorez vos rendements avec :

Mon compteJe suis déjà client

DécouvrirJe souhaite recevoir une documentation gratuite

CNP ASSURANCES : le calendrier se précise

(Boursier.com) -- Défensif. Nous sommes intervenus en début d'année dans la zone des 34 Euros sur cette valeur défensive qui fait peu parler d'elle. Le titre par ces temps perturbés constitue un refuge incontestable mais peu connu du marché. CNP Assurances est pourtant le premier assureur de personnes en France et très pointu sur la gestion des produits d'épargne à destination du public. Pour le reste, la CNP est présente dans les produits de risque-prévoyance et la retraite pour 7% de son CA. La commercialisation des produits du groupe est assurée au travers d'un réseau de plus de 27000 points de vente qui appartiennent à ses actionnaires la Caisses d'Epargne (18%), la Poste (18%), le Trésor Public via la CDC (37%), ainsi qu'au travers de mutuelles et de collectivités locales, d'établissements financiers ou d'entreprises. Initialement établissement public à caractère administratif, géré depuis 1959 par la Caisse des Dépôts, la Caisse nationale de prévoyance a adopté en 1987 le statut d'établissement public à caractère industriel et commercial, pour devenir en 1992, CNP Assurances, Société anonyme à Directoire et Conseil de surveillance régie par le Code des assurances.

Retraites Passés les tiraillements dans son tour de table et les conflits d'intérêts entre ses partenaires, un terrain d'entente a été trouvé il y a deux ans sous la houlette de la CDC qui sécurise le capital. Inscrit à la cote depuis plus de trois ans avec 24% des titres dans le public, la valeur qui ne passionnait pas les foules pour son statut hybride s'est mis à s'agiter ces dernières semaines en bourse avec un gonflement des volumes d'échanges relançant la rumeur d'une évolution du tour de table. La société CNP Assurances a en fait elle-même racheté sur le marché, dans le cadre règlementé de son programme de rachat d'actions, plusieurs dizaine de milliers de titres, expliquant une partie de l'agitation récente. Plusieurs fonds d'investissement se seraient par ailleurs aussi signalés à l'achat depuis les élections présidentielles. Désignée par certains analystes comme une "valeur Chirac" en raison de l'évolution de la loi attendue sur la question des fonds de pension, le groupe pourrait ainsi tirer grand profit de ce chambardement attendu du régime des retraites en France. Rappelons que la CNP gère déjà la Préfon qui est le fonds de retraite complémentaire destiné aux fonctionnaires. Difficile à chiffrer, ce marché potentiel ferait doubler la part d'activité du groupe dans ce domaine selon certaines études qui circulent sur le marché. Ce projet sera étudié dès la rentrée au Parlement pour une mise en place à la fin du premier semestre 2003. Un calendrier confirmé par JP Raffarin qui estime que le temps des actes est arrivé...

Haut de fourchette. Une nouvelle donne qui pourrait donc avoir un premier impact sur les comptes dès 2003. En attendant, le groupe CNP Assurances a réalisé lors du premier trimestre 2002 un chiffre d’affaires consolidé de 5,5 Milliards d’Euros, en hausse de 16,6% par rapport à la même période de l’exercice précédent dont 12,8% à périmètre constant, tandis que les encours gérés progressaient de 9,5%. La plupart des branches ont connu une progression semblable emmené par l'activité assurance vie qui a grimpé de +12,8% contre une baisse de -0,9% du marché français. Des chiffres en haut de fourchette sans à-coups à l’exception du poste dommage dont la croissance atteint 172% grâce à l’intégration de Caixa Seguros au Brésil, et des frais de soins de santé qui se tassent, en légère hausse de 6%. Au cours de la récente sssemblée générale des actionnaires la direction s'est voulue particulièrement rassurante. Le groupe a répété à cette occasion son objectif de croissance de 5% du chiffre d’affaires (hors Brésil) en 2002 pour une progression de 10% du résultat net consolidé.
Sur la base de ces projections, un bénéfice de 640 ME semble dans les tuyaux cette année avec une bonne visibilité et un plus en 2003 qui pourrait amener le groupe au-delà des 700 ME de résultat net, soit 5,10 Euros par titre. A 7/8 fois ces projections, le titre est abordable en se rappelant que l'actif net réévalué par action représente 35,4 Euros et que la valeur à la casse par action ou Embedded Value de l'entreprise s'établit à 43,5 E et 46,1 E à périmètre constant.

L'avis de Boursier.com

On conserve.

Cours à la date du conseil : 9,45€

Paul Crosta - ©2002-2014 www.boursier.com

Actualités CNP Assurances

Forums
Valeurs les plus actives
  • CGG (ex-CGGVeritas)Acitivité: 10
  • Sequana (regroupées)Acitivité: 8
  • NeovacsAcitivité: 7
  • SoitecAcitivité: 6
  • VivendiAcitivité: 6
  • ArevaAcitivité: 5
  • Groupe PartoucheAcitivité: 5
Sujets à la une
  • La Libye, pour Manuel Valls, devient une préoccupation majeure 160
  • François Hollande évite la CGT à Florange 6
  • Emploi, 35 heures : vers un plan-choc ou une transition en douceur ? 26
  • Allemagne / Eco : l'indice Ifo se réveille après 7 mois de déceptions ! 13
  • Tous les forums
  • Hiscox, expert de l’assurance professionnelle
  • BINCK.FR - Expert de la bourse en ligne
  • Fortuneo : la Bourse à des tarifs avantageux.
  • Bourse Direct - Le leader de la bourse en ligne
  • Cortal Consors, pionnier de la Bourse en ligne
  • Abonnez-vous gratuitement aux publications et services BNP Paribas Produits de Bourse !
Hiscox
Partenaires