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(Boursier.com) -- Conjoncture porteuse... Ciments Français fait partie des valeurs dites cycliques et à ce titre a été très recherchée depuis le début de l’année. Le groupe profite tout à la fois d’une conjoncture favorable en Europe, tendance qui ne s’est pas encore démentie. Ainsi, son CA s’est inscrit en progression de 12 % (7,8 % à périmètre constant). Le groupe a également renforcé ses efforts de productivité, ce qui s’est matérialisé par une nouvelle hausse significative du bénéfice. Sur les six premiers mois de l’année, il a dégagé un résultat net de 82 millions d’euros, soit 538 MF, en hausse de 88 %. Notons toutefois que le bénéfice opérationnel affiche une progression inférieure, de l’ordre de 31 %.
...mais le titre est bien valorisé. Avec un PER de 17 fois les résultats estimés par les analystes pour l’ensemble de l’exercice, la valeur affiche des ratios généreux et il n’est pas interdit de prendre quelques bénéfices dans les cours actuels. Ciments Français a gagné plus de 50 % depuis le début de l’année. Seul l’intérêt spéculatif, qui peut repartir à tout moment, justifierait des niveaux de valorisation plus élevées.
L'avis de Boursier.com
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Aymeric Val - ©1999, 2012 www.boursier.com
