Ciments Francais : le bon timing ?

(Boursier.com) -- Une dépréciation.... Ciments Français a surpris les analystes en publiant de bons chiffres trimestriels. En effet, le cimentier a enregistré un CA de 574 millions d'euros (+23,9 %), pour les trois premiers mois de l'an 2000. Certes, ces performances ne peuvent pas être extrapolées sur l'ensemble de l'année comme le souligne la société, mais ce qui est sûr c'est que l'exercice en cours se présente sous les meilleurs auspices. Au total, Ciments Français devrait afficher une croissance à deux chiffres, avec au moins un maintien de ses marges. On peut donc anticiper un bénéfice par action de 5,14 euros. Avec un PER de 10 fois les profits attendus, Ciments Français est l'une des cycliques les plus attractives de la cote.

...qui ne se justifie pas. La faiblesse des ratios est d'autant plus surprenante que le titre présente toujours un intérêt spéculatif. Rappelons qu'Italcimenti, actionnaire de référence de Ciments Français avec 63,46 % du capital, est en droit de lancer une offre publique de retrait à tout moment. Or, pour remporter les suffrages des minoritaires, le groupe italien devra y mettre le prix. Etant donné les valorisations retenues dans les dernières opérations dans le secteur, notamment l'OPA de Lafarge sur Blue Circle, un prix de 70 euros apparaît comme un minimum. Or l'action Ciments Français avait coté jusqu'à 77 euros il y a 6 mois...

Le bon timing. La tempête boursière qui s'est produite la semaine dernière sur les valeurs technologiques aura fini par déteindre sur les titres traditionnels. C'est le cas de Ciments Français, qui a vu son rebond freiné par cet aspect conjoncturel. Notons qu'après avoir touché un point bas à 45,73 euros, le titre présente une configuration graphique favorable, qui laisse escompter une accélération à la hausse vers 62 euros. De notre point de vue, il faut profiter du coté "chaotique" qui prévaut actuellement sur le marché pour s'intéresser à la valeur, autour de 50 euros..

L'avis de Boursier.com

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Aymeric Val - ©2000, 2012 www.boursier.com